養(yǎng)老金“縮水”跑輸CPI 中國(guó)養(yǎng)老兩大支柱臨挑戰(zhàn)

　　除商業(yè)保險(xiǎn)外，中國(guó)人的養(yǎng)老兩大支柱——社會(huì)統(tǒng)籌和企業(yè)年金，目前都面臨新的挑戰(zhàn)。

　　由于保值增值渠道非常狹窄單一，個(gè)人養(yǎng)老賬戶這池不斷積累的巨量資金之水，隨著中長(zhǎng)期CPI(居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù))可以預(yù)期的攀升，面臨不斷被“蒸發(fā)”的窘境；而企業(yè)年金在中國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀可以用三個(gè)百分比來(lái)描述——企業(yè)參與率1%，參保人數(shù)占全國(guó)就業(yè)人口約1.6%，企業(yè)年金占退休收入替代率1%。當(dāng)前全國(guó)擁有基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的2.2億人中，僅有1179萬(wàn)人擁有企業(yè)年金作為其補(bǔ)充養(yǎng)老保障，且主要為國(guó)有壟斷行業(yè)企業(yè)員工。

　　根據(jù)清華大學(xué)養(yǎng)老金工作室提供的數(shù)據(jù)，在2012年至2017年，中國(guó)14~64歲勞動(dòng)人口開(kāi)始下降，2035年65歲以上人口約2.94億，將出現(xiàn)不足2個(gè)納稅人供養(yǎng)1個(gè)養(yǎng)老金領(lǐng)取者的局面，即“老齡危機(jī)”。

　　《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者獲悉，目前國(guó)家相關(guān)部委正在加緊研究制定關(guān)于養(yǎng)老賬戶的投資管理辦法等一系列政策，其中城鎮(zhèn)職工個(gè)人養(yǎng)老賬戶基金投資管理辦法(以下簡(jiǎn)稱“辦法”)有望在2010年下半年或2011年上半年出臺(tái)。

　　跑不贏CPI

　　城鎮(zhèn)職工個(gè)人養(yǎng)老賬戶基金投資管理辦法有望在2010年下半年或2011年上半年出臺(tái)。基金公司已開(kāi)始綢繆規(guī)劃布局，期待可以在這塊大奶酪中分到一份

　　不斷被做實(shí)的中國(guó)個(gè)人養(yǎng)老賬戶基金，正在無(wú)聲地被另一種力量不斷“做虛”：由于保值增值渠道非常狹窄單一，這池不斷積累的巨量資金之水，隨著中長(zhǎng)期CPI(居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù))可以預(yù)期的攀升，面臨不斷被“蒸發(fā)”的窘境。

　　“積累型的社會(huì)保險(xiǎn)基金必須進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)，之前關(guān)注的主要是養(yǎng)老金挪用等顯性風(fēng)險(xiǎn)，但是貶值的隱性風(fēng)險(xiǎn)同樣需要引起注意。”人力資源和社會(huì)保障部基金司司長(zhǎng)陳良說(shuō)。

　　個(gè)人養(yǎng)老賬戶基金分為城鎮(zhèn)職工和新農(nóng)保兩個(gè)賬戶體系。《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者從人保部相關(guān)人士處獲悉，針對(duì)這兩個(gè)賬戶體系的投資管理辦法都在加緊研究制定，其中城鎮(zhèn)職工個(gè)人養(yǎng)老賬戶基金投資管理辦法(以下簡(jiǎn)稱“辦法”)有望在2010年下半年或2011年上半年出臺(tái)。這個(gè)“辦法”的核心意圖，是希望從制度層面解決養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資難、保值增值難的問(wèn)題，為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資構(gòu)建主體框架。

　　盡管最終方案尚未成形，一些基金公司已經(jīng)嗅到這塊巨大奶酪的芳香：他們開(kāi)始綢繆規(guī)劃布局，期待一旦政策出臺(tái)便可以從中分到一份。

　　養(yǎng)老金“縮水”

　　陳斌和他的同事已經(jīng)在為自己養(yǎng)老保險(xiǎn)金的未來(lái)而糾結(jié)。

　　29歲的陳斌在京工作八年，做軟件工程，月薪15000元。由于收入水平較高，他按照北京市養(yǎng)老保險(xiǎn)繳納的上限交費(fèi)，即每月繳納額是北京市2009年人均月平均工資3倍的8%，大約960元。

　　在陳斌看來(lái)，這抑制了他現(xiàn)在的消費(fèi)，卻只換得未來(lái)一個(gè)不確定性。“養(yǎng)老保險(xiǎn)要等到20多年以后才能兌現(xiàn)。現(xiàn)在的1000元對(duì)我來(lái)說(shuō)算一筆錢(qián)，能買(mǎi)一頂宿營(yíng)帳篷，出門(mén)郊游能立刻派上用場(chǎng)，可等到退休后，那時(shí)候的1000元會(huì)貶值成什么樣子？能給我的生活帶來(lái)什么變化呢？”陳斌問(wèn)。

　　有貶值顧慮的不僅是陳斌這種白領(lǐng)階層。來(lái)自廣東佛山的民營(yíng)企業(yè)老板黃先生對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者表示，其公司所雇農(nóng)民工對(duì)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)也存在類(lèi)似的心結(jié)。

　　“物價(jià)在漲，對(duì)于那些等米下鍋的人，肯定會(huì)在乎這筆錢(qián)。”黃先生說(shuō)，“他們擔(dān)心省下這筆未來(lái)可能縮水的錢(qián)卻讓現(xiàn)在的日子更緊張，不劃算，于是有些人就提出來(lái)不要交了。”

　　縮水的風(fēng)險(xiǎn)已然存在。按照目前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)管理制度的規(guī)定，結(jié)余的養(yǎng)老金主要是購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和銀行存款，不能用于投資。由于特別國(guó)債的缺乏，養(yǎng)老金買(mǎi)不到收益率合適的國(guó)債。而在銀行存款中，有近80%到90%的養(yǎng)老金都是短期存款，存款利率比較低，增值幅度很小，和物價(jià)相比還是在貶值。

　　中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文指出，從2000年至2008年，中國(guó)的CPI年均增長(zhǎng)率為2.2%，而養(yǎng)老金的年均投資收益率連2%都不到，這就意味著每年要損失幾十億元，福利損失很大。另外，如果按照目前的數(shù)字測(cè)算，我們養(yǎng)老金的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力每年都下降10%左右。

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