上周逆回購(gòu)到期資金量較大，但資金面并未十分緊張，央行逆回購(gòu)操作縮量，公開市場(chǎng)重回凈回籠。本周初銀行常規(guī)準(zhǔn)備金補(bǔ)繳使得資金面有所收緊，隨后央行逆回購(gòu)向市場(chǎng)投放資金500億元，資金面重回均衡狀態(tài)，但銀行間7天回購(gòu)利率仍處于3.30%~3.40%區(qū)間。

　　上周利率產(chǎn)品發(fā)行延續(xù)前周的弱勢(shì)表現(xiàn)，國(guó)開行滾動(dòng)發(fā)行的1、3、5、7、10年期金融債、30年期國(guó)債和6個(gè)月期貼現(xiàn)國(guó)債機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)熱情不高。

　　回顧前周的債券市場(chǎng)運(yùn)行情況，中長(zhǎng)期限利率債基本維持窄幅震蕩的格局，而信用債收益則出現(xiàn)小幅向上調(diào)整的態(tài)勢(shì)。具體看來，上周5年~10年期國(guó)債收益率平坦化上行2~3bp，5~10年期金融債收益率平坦化上行3~5bp。信用債方面，短融和中票收益在一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行利率走高帶動(dòng)下，出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，個(gè)別券種一周上行幅度達(dá)20bp之多。上周鐵道債招標(biāo)利率走高，帶動(dòng)相關(guān)期限超AAA的國(guó)網(wǎng)債和石油債收益也出現(xiàn)5~10bp的上行；資質(zhì)較好的5~7年期AA評(píng)級(jí)城投債成交收益普遍上行至6.80%以上。本周債券市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，收益率繼續(xù)加速上行，本周即將公布的7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。