8月16日午市收市前半小時(shí)上演的“烏龍事件”，本周仍在持續(xù)發(fā)酵中。中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人18日通報(bào)說(shuō)，經(jīng)初步核查，原因是光大證券自營(yíng)的策略交易系統(tǒng)存在設(shè)計(jì)缺陷，連鎖觸發(fā)后生成巨額訂單，尚未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯(cuò)。證監(jiān)會(huì)稱(chēng)：“此次事件是中國(guó)資本市場(chǎng)建立以來(lái)的首例，是一起極端個(gè)別事件。”同時(shí)，證監(jiān)會(huì)表示已對(duì)光大證券正式立案調(diào)查。作此番表態(tài)的證監(jiān)會(huì)不知有沒(méi)有意識(shí)到，這起“個(gè)別事件”在不經(jīng)意間戳開(kāi)了股市交易系統(tǒng)和監(jiān)管系統(tǒng)的兩個(gè)大漏洞。
從監(jiān)管層面看，“烏龍事件”之后光大將錯(cuò)就錯(cuò)的操作涉嫌內(nèi)幕交易，但證監(jiān)會(huì)并未就此給出意見(jiàn)。光大證券當(dāng)天并未第一時(shí)間公開(kāi)確認(rèn)，而是“堅(jiān)持”到了下午14點(diǎn)30分左右才發(fā)布公告宣布出現(xiàn)系統(tǒng)問(wèn)題。但當(dāng)天下午開(kāi)盤(pán)后，光大證券已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)把所買(mǎi)入的股票申購(gòu)成50E T F以及180E T F在二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出，同時(shí)逐步賣(mài)出股指期貨空頭合約。據(jù)統(tǒng)計(jì)，加上上午賣(mài)出的253張IF1309空頭合約，光大證券全天用于對(duì)沖而新增的股指期貨空頭合約總計(jì)為7130張。在此期間跟風(fēng)入市的、被爆倉(cāng)的投資者，不知需用多長(zhǎng)時(shí)間才能消化這一天的損失。
從技術(shù)層面看，“烏龍事件”同時(shí)戳開(kāi)了券商資金管控的漏洞。光大證券當(dāng)日的系統(tǒng)報(bào)出了230億元的買(mǎi)單，即使光大董秘強(qiáng)調(diào)沒(méi)有“賬面透支”，這一數(shù)字也引起了市場(chǎng)的浮想聯(lián)翩。光大證券2012年財(cái)報(bào)顯示，光大持有的交易金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)總和是127億。從常識(shí)來(lái)看，即使加上投資收益或其他自有資金，光大也不太具備200多億元幾秒內(nèi)殺入市場(chǎng)的實(shí)力。券商和交易所的結(jié)算和普通散戶(hù)不同，是當(dāng)日收市后再行結(jié)算的。從技術(shù)上看，經(jīng)過(guò)光大證券的“烏龍”測(cè)試法，券商出現(xiàn)賬面透支的可能性是存在的。也就是說(shuō)，在資金管控不到位的情況下，當(dāng)年管金生賣(mài)出2000多億327國(guó)債期貨巨額空單的行為，在當(dāng)下的股市仍然是可能被拷貝的。
從實(shí)際交易過(guò)程看，即便光大證券的系統(tǒng)問(wèn)題當(dāng)日并未確認(rèn)，但如此天量資金帶來(lái)的權(quán)重股急劇拉升現(xiàn)象，無(wú)論是上交所還是中金所的反應(yīng)都太過(guò)遲鈍。光大證券自營(yíng)盤(pán)的70億元買(mǎi)入涉嫌“烏龍”，即便光大不公告，交易所也應(yīng)該及時(shí)提出風(fēng)險(xiǎn)警示。中金所更應(yīng)該對(duì)當(dāng)日下午的股指走向進(jìn)行更嚴(yán)密監(jiān)視，即使做不到臨時(shí)停牌，也應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)提示風(fēng)險(xiǎn)，而不應(yīng)該是8月16日那樣，當(dāng)作什么事情都沒(méi)發(fā)生，看著光大賣(mài)出股指期貨空頭合約只管收手續(xù)費(fèi)。出現(xiàn)這種情況，交易所和中金所當(dāng)然負(fù)有監(jiān)管責(zé)任，證監(jiān)會(huì)的責(zé)任自然也不可推卸。
希望借由光大證券的“烏龍事件”，證監(jiān)會(huì)不僅僅是對(duì)事件本身進(jìn)行深入調(diào)查，更能夠?qū)Y本市場(chǎng)上現(xiàn)有的游戲規(guī)則進(jìn)行一次梳理，堵上“烏龍事件”暴露出來(lái)的交易及監(jiān)管漏洞，把一個(gè)真正合理的懲罰和賠償機(jī)制建立起來(lái)。也希望這一事件能夠推動(dòng)相關(guān)立法，使投資者特別是中小投資者的權(quán)益得到應(yīng)有的、切實(shí)的保護(hù)。趙晶
