分析稱美國國債收益率上升或影響經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭

　　近期，歐債危機暫時獲得了喘息機會，美國卻又被重新放到聚光燈之下。截至3月15日，美國10年期國債收益率創(chuàng)下了去年10月以來的最高水平。美國政府的借貸成本在短短一周內(nèi)上升了12%。

　　去年二季度以來，歐洲債務(wù)國輪番遭到降級，歐洲主權(quán)債券被大幅拋售，全球資金流入美債市場，使得美國國債收益率持續(xù)下行，基準(zhǔn)10年期國債收益率降至2%以下，創(chuàng)下歷史最低水平。

　　目前，美國債務(wù)余額達到15萬億美元，債務(wù)占GDP比重達到了101%。國債收益率上升，意味著美國政府需要支付更多的債務(wù)負(fù)擔(dān)成本。據(jù)美國國會預(yù)算辦公室預(yù)測，未來十年美國政府收入的14%以上將用于支付債務(wù)利息。

　　此外，美國10年期國債收益率是全球經(jīng)濟和金融市場的風(fēng)向標(biāo)。國債收益率上升將帶動美國的住房抵押貸款利率上升，對美國房地產(chǎn)市場形成新一輪沖擊，嚴(yán)重影響美國經(jīng)濟復(fù)蘇的勢頭。

　　以往經(jīng)濟全球化中的過度消費、過度借貸、過度福利、過度出口的失衡關(guān)系正在被打破。一方面，受消費需求收縮、信貸規(guī)模萎縮等的推動，發(fā)達經(jīng)濟體貿(mào)易赤字有望減少，同時，外部需求疲軟、貿(mào)易匯率風(fēng)險也降低了新興經(jīng)濟體貿(mào)易盈余的水平；另一方面，投資回報率、風(fēng)險偏好水平等因素的趨勢性改變，也將抑制新興經(jīng)濟體大規(guī)模資本流入美國，這將推動美國的長期實際利率上升。(張茉楠)

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