希臘難逃債務重組？預算赤字前景不容樂觀

　　2010年3月15日，在比利時首都布魯塞爾的歐盟總部，歐元集團主席、盧森堡首相容克（右）與歐洲理事會常任主席范龍佩在歐元區(qū)財長會議上交談。當天，歐元區(qū)16國財政部長在布魯塞爾舉行會議，希臘債務危機成為會議的主要議題。新華社記者武巍攝

　　美國媒體28日報道，投資者關(guān)注希臘債務危機短期經(jīng)濟影響同時，須重視潛伏暗處的長期事宜，即希臘將不得不重組債務的可能。

　　唯一選擇

　　美國《華爾街日報》28日說，分析師和投資者不認為希臘將很快重組債務。一方面，金融市場無法經(jīng)受這一重大舉措。另一方面，歐洲聯(lián)盟和國際貨幣基金組織（IMF）出臺將近1萬億美元的救援方案使希臘得以喘息。

　　報道認為，雖然債務重組今后一至兩年內(nèi)可能不會發(fā)生，歐盟和國際貨幣基金組織官員也出面保證希臘不會重組債務，但希臘可能終將難以避免債務重組。

　　債務重組本質(zhì)上就是停止償還債務。這種情況一旦發(fā)生，希臘將與債權(quán)人談判，要么拖延債務到期時間，要么減少償債金額。

　　德利萬邦集團位于英國首都倫敦的分析師利納·科米列娃說：“現(xiàn)在看來，債務重組顯然是唯一選擇。”

　　德意志銀行首席執(zhí)行官約瑟夫·阿克曼本月早些時候質(zhì)疑希臘能否償還全部債務。

　　重組不難

　　主權(quán)國家債務重組一貫伴隨疼痛。

　　根據(jù)穆迪投資者服務公司數(shù)據(jù)，阿根廷2001年年底停止償還820億美元債務，投資者只拿回30％本金。一些債權(quán)人仍在爭取拿回更多本金。俄羅斯1998年宣布“斷供”后，俄羅斯公債的投資者拿到50％本金。

　　雖然希臘類似行為可能引發(fā)的損失尚不清楚，但標準普爾公司4月底預測，投資者預計將拿回30％至50％本金。

　　報道援引分析師的話說，希臘近期內(nèi)債務重組的可能不大，因為歐洲各銀行持有相當一部分希臘債務，債務重組將造成巨額損失。

　　不過，鑒于歐洲中央銀行一直在積極購買希臘公債，希臘最終將與更少的私人公債持有者談判，使債務重組屆時更容易操作。

　　前景暗淡

　　報道認為，希臘眼下基本問題在于，即使政府采取激進的財政收緊政策，它的預算赤字前景也不容樂觀。

　　希臘政府去年年底背負2734億歐元（約合3384億美元）債務，相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值的115.1％。這一比率可能在2012年直奔150％。鮮有跡象表明，停滯的希臘經(jīng)濟將在短期內(nèi)實現(xiàn)可以填補上述預算鴻溝的增長速度。

　　前國際貨幣基金組織官員埃斯瓦爾·普拉薩德說，如果仔細體察希臘財政狀況，不難理解為何有人預言希臘將在兩年內(nèi)重組債務。

　　他說，希臘現(xiàn)在需要靠借債維系政府日常運營，例如發(fā)放公務員工資等。因此，希臘需要取悅債權(quán)人。事實上，希臘在2009年就出現(xiàn)200億歐元（247億美元）赤字，只是那時它無需為支付利息借貸。

　　但國際貨幣基金組織預測，到2012年，不包括任何利息支付的赤字將增加24億歐元，意味希臘屆時不僅需要為自己融資，還需借貸支付利息。

　　在這種情況下，重組債務可能是希臘更好的選擇。

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