理性看待經濟下行壓力

　　歷史證明，經濟下行是調整結構、轉變經濟發展方式的良機，我們應當抓住當前的機會。

　　7月13日，統計局發布第二季度國民經濟運行數據，其中上半年GDP同比增長為7.8%，二季度GDP同比增長為7.6%，3年來我國經濟增速首次跌破8%。

　　面對當前經濟形勢，我們必須有一個準確的分析和判斷，只有正確認識經濟發展的規律，才能有正確的政策和舉措。

　　擴張性刺激只能是飲鴆止渴

　　目前的經濟下行，是“后4萬億時代”的必然。

　　每遇經濟下行，各國政要都容易采取擴張性政策。當年凱恩斯主義誕生時，就有學者評論，有了凱恩斯主義，西方民主政府再也不用擔心經濟下滑導致本屆政府下臺了，他們完全可以花錢制造一次繁榮，但緊接而來的是滯脹。

　　歷史證明了上述判斷的正確性。首先是面對1929年的經濟危機，美國總統羅斯福實行了一系列的擴張性政策，似乎恢復了經濟，但復蘇時間卻長達10年，且在1933年開始復蘇不久，第二次衰退又于1937年來臨，并且是有史以來最急劇的一次衰退。有人認為，如果不是一系列的政府刺激，那次危機不會持續那么長時間，甚至不會有第二次衰退。

　　其次是上世紀80年代末到90年代初，日本經濟由于房地產泡沫破滅及股災等原因開始衰退。為阻擊衰退，日本政府采取的辦法就是靠大規模的財政支出和減低利率刺激經濟。前后實施了9次大規模的刺激政策，其中有7次規模高達1萬億~18萬億日元。日本政府每刺激一次，經濟就有短暫的復蘇，但只要刺激政策結束，經濟就馬上下滑。這種打“強心針”的辦法并沒有使日本經濟真正好轉，相反更加糟糕。

　　第三，由美國次貸引發的危機與2001年互聯網泡沫有關。當時泡沫破滅，美國經濟陷入衰退，但那次衰退的時間很短，實際上只有一個季度。然而，美聯儲降息刺激房地產進而刺激美國經濟，阻擊衰退，其代價則是次貸危機這種更大的泡沫和更大的衰退。

　　面對2008年由美國次貸引發的全球危機，中國政府4萬億元的救市計劃，同樣難以超越經濟規律本身的制約，雖然短時間保持了兩位數的經濟增長，卻帶來了許多負面效應：產能進一步過剩，特別是被扶持的產業 ，環境進一步惡化，以及巨額的地方債務，并由此導致通貨膨脹。通貨膨脹下的極度緊縮政策又直接導致民營企業的融資難，錯失了產業提升的良機。

　　擴張性政策為什么是飲鴆止渴呢？原因在于：⑴所以發生經濟危機，更多的時候是產能過剩。在產能過剩的情況下，刺激性政策雖然可以臨時增加需求，但緊接而來的是更嚴重的產能過剩。⑵顯而易見的是，危機時雖然缺錢，但更缺的是具有引領性的產業興奮點。走出危機的關鍵在于一系列創新。面對當前一些企業的困境，我們經常這樣發問，“如果沒有創新，給你錢又能怎么樣？”在這種情況下，實行擴張性政策更多地注入貨幣，只能在原來的產業層面上重復地擴展。⑶在全球經濟一體化的情況下，靠一國實行刺激政策恢復經濟是相當有難度的。

　　在當前的經濟形勢下，轉變經濟發展方式，調整經濟結構，保持“自然增長率”，同時進行經濟創新，找到新的產業增長點，這才是我國經濟健康發展的關鍵所在。