受到各方熱捧的P2P網(wǎng)貸似乎進(jìn)入了冬季。據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月份以來(lái)，倒閉或資金鏈斷裂的P2P平臺(tái)已達(dá)39家，涉及資金約10億元，P2P網(wǎng)貸正面臨前所未有的考驗(yàn)。

　　P2P是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，通過(guò)牽線搭橋聚攏閑散資金，用于投資理財(cái)，使小微企業(yè)、個(gè)體創(chuàng)業(yè)者等資金需求群體受益。其發(fā)展空間看起來(lái)相當(dāng)廣闊，危機(jī)從何而來(lái)？

　　首先，超越平臺(tái)功能，進(jìn)行自我融資。一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，先歸集資金、再尋找借款對(duì)象等方式，使放貸人資金進(jìn)入平臺(tái)的中間賬戶，產(chǎn)生資金池，再通過(guò)設(shè)計(jì)高利息的理財(cái)產(chǎn)品賣(mài)給投資者，或是以高利息放貸。在出問(wèn)題平臺(tái)中，有的產(chǎn)品年化收益竟達(dá)48%以上，而目前經(jīng)營(yíng)較穩(wěn)定的P2P平臺(tái)，年化收益率一般不超過(guò)15%。利息極高，一旦風(fēng)險(xiǎn)控制失誤造成貸款無(wú)法收回，就會(huì)引起流動(dòng)性危機(jī)。

　　其次，通過(guò)“拆標(biāo)”式運(yùn)作，打包短期資金借給長(zhǎng)期融資者。如今年9月底關(guān)閉的P2P網(wǎng)站“中財(cái)在線”，就是由于將一個(gè)借貸標(biāo)的拆分成不同期限、不同金額推銷(xiāo)給投資人，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)不易掌控。此外，還存在一些網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)布虛假的高利借款標(biāo)募集資金，并采用借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，有的甚至卷款潛逃。

　　如此看來(lái)，無(wú)論是P2P的“野蠻生長(zhǎng)”，還是出現(xiàn)非法集資情況，都與監(jiān)管不完善相關(guān)。網(wǎng)貸本應(yīng)是一個(gè)專業(yè)化市場(chǎng)，需要有專業(yè)團(tuán)隊(duì)，不僅需要具有信貸業(yè)務(wù)管控能力，還要有互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)能力。實(shí)際情況卻是“低門(mén)檻、缺監(jiān)管”。行業(yè)迅速發(fā)展的背后，凸顯的也是對(duì)監(jiān)管的新需求。

　　提高監(jiān)管水平，首先就是要提高門(mén)檻。可參照小額貸款公司和典當(dāng)行的管理模式，對(duì)網(wǎng)貸公司的注冊(cè)資本、人員資質(zhì)、信用記錄等提出具體限制，改變網(wǎng)絡(luò)貸款公司想開(kāi)就開(kāi)的局面。

　　同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)可在保證金、杠桿率、借貸利率、資金第三方存管等方面劃定一些具體要求，既要便于監(jiān)管，又不能因門(mén)檻過(guò)高而扼殺創(chuàng)新。此外，投資者應(yīng)提高警惕，不能過(guò)分追求高利率的借貸回報(bào)，應(yīng)當(dāng)綜合考慮利息收入和資金風(fēng)險(xiǎn)，作出理性的投資選擇。

　　央行負(fù)責(zé)人日前強(qiáng)調(diào)，平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實(shí)施集資詐騙。隨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)以開(kāi)展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)為名實(shí)施非法集資行為作出較為清晰的界定，不僅有助于破解“偽P2P”擾亂市場(chǎng)的問(wèn)題，還有助于以此開(kāi)啟完善法律法規(guī)、推動(dòng)P2P行業(yè)依靠大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)信用評(píng)級(jí)、建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等新的發(fā)展之路。（崔文苑）