從先行經(jīng)濟體的經(jīng)驗來看，在利率市場化的第一階段，幾乎各個經(jīng)濟體的銀行業(yè)凈息差都無一例外是收窄的。對于業(yè)務收入主要來源于利差收入的銀行體系，在利率市場化面前的表現(xiàn)將非常脆弱。
從我國上市銀行看，2011年利息凈收入在全部營業(yè)收入中占78.5%，手續(xù)費和傭金收入占18.4%，其他收入占3.1%。隨著利率市場化改革向前推進，中國銀行業(yè)的利息收入也將不可避免地被顯著壓縮——而前次利率調(diào)整的重要目的之一，其實也是力圖壓縮銀行利潤，需要銀行盡快以收入來源的多元化來緩沖凈息差下降的影響。
在絕大部分利率市場化的先行經(jīng)濟體中，利率市場化之前都是實施分業(yè)監(jiān)管體制，隨著利率市場化的推進，很多經(jīng)濟體的銀行業(yè)機構(gòu)大批倒閉，美國等地的經(jīng)歷就是這方面的典型。但是，有一個經(jīng)濟體避免了這種情況出現(xiàn)，那就是一開始即實行全能銀行制的德國。該國利率市場化后，雖然銀行業(yè)金融機構(gòu)倒閉現(xiàn)象也有所增加，但數(shù)量要比其他經(jīng)濟體少得多。由此帶來的啟示是：綜合化經(jīng)營所形成的收入來源多元化，有利于銀行業(yè)較好地應對利率市場化過程中利差收窄的沖擊。正因為如此，加大轉(zhuǎn)型力度、提高中間業(yè)務收入早已成為中國的銀行監(jiān)管部門和銀行業(yè)高管的共識。
資料顯示，在美國銀行業(yè)中間業(yè)務收入的來源中，占比最高的是存款賬戶服務費，約在15%至20%之間。而在我國，由于歷史原因，居民對銀行的收費相當敏感，存款賬戶難以借此產(chǎn)生更多收入。
占比第二高的是信托，約在10%至15%之間。而在我國，銀行若不借助于信托公司，自身是無法獨立完成信托業(yè)務的。
占比第三高的，在2008年國際金融危機爆發(fā)前是資產(chǎn)證券化凈收益，約在10%左右。而在我國，資產(chǎn)證券化目前還處于試點階段。
占比第四高的是交易賬戶的所得和收費，約在5%至10%左右。而我國目前絕大多數(shù)金融產(chǎn)品的交易都不夠發(fā)達，由此導致銀行重投資、輕交易，市場不活躍和避險工具的缺乏也造成銀行客戶缺乏避險動力，代客交易尚未形成氣候。
占比第五高的是投行、財務顧問、經(jīng)紀、擔保等業(yè)務費用和傭金，占比約在5%左右。與國內(nèi)銀行僅僅能夠做些銀行間市場的債券承銷分銷相比，美國的銀行業(yè)務可覆蓋包括債券、股票等在內(nèi)的所有金融市場，僅在債券市場的業(yè)務規(guī)模就遠比在股票市場的大得多，債券品種也比國內(nèi)豐富得多。
占比第六高的是貸款轉(zhuǎn)讓凈收入，占比約為5%。而目前我國監(jiān)管部門規(guī)定貸款必須整體轉(zhuǎn)讓，由此使得交易的達成只能依靠偶然。
實際上，縱觀美國銀行業(yè)收入結(jié)構(gòu)的變化，其中間業(yè)務收入占比的變化與其金融市場的深化密切相關。在1951年至1971年這20年間，美國商業(yè)銀行的非利息收入占比一直穩(wěn)定在15%至20%之間，與目前我國國內(nèi)水平相當接近。出現(xiàn)重大變化是在1971年，自那時開始到1999年，美國商業(yè)銀行的非利息收入占比經(jīng)歷了一個總體不斷提高的過程。而在美國金融發(fā)展史上，這30年恰逢美國金融市場快速發(fā)展和深化時期。金融市場的擴展，為美國銀行業(yè)獲得利差之外的收入來源提供了廣闊空間。
綜合以上分析，我國銀行業(yè)從現(xiàn)在就應該開始協(xié)調(diào)推進綜合化經(jīng)營，并加快金融市場的改革和發(fā)展。 （作者系興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家）
