PMI連續(xù)回落難敵CPI高企

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲報(bào)道，雖然中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)與中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周三聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示， PMI為連續(xù)2個(gè)月持續(xù)回落，但專家認(rèn)為，食品價(jià)格上漲將繼續(xù)推高CPI，6月份加息提存的可能性繼續(xù)存在。

　　PMI是衡量全國(guó)制造業(yè)活動(dòng)的一個(gè)重要指標(biāo)。這一官方背景的PMI指數(shù)通常是每個(gè)月最先公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，為人們判斷中國(guó)經(jīng)濟(jì)近期發(fā)展趨勢(shì)提供初步依據(jù)。5月份該指數(shù)再度明顯回落到52.0，難免令人擔(dān)心，中國(guó)本輪緊縮政策是否已過度，并危及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)前景。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉把這個(gè)數(shù)據(jù)一直拆解下去，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速降低似乎不可避免。

　　唐建偉：從它的細(xì)項(xiàng)，就是它構(gòu)成的分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看信息，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)，都是在明顯的一個(gè)回落，顯示說(shuō)二季度中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是會(huì)出現(xiàn)一個(gè)小幅的回彈。

　　但中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良卻不擔(dān)心，因?yàn)閿?shù)據(jù)至少還在健康的區(qū)間內(nèi)。

　　宗良：還是大于50的，應(yīng)該說(shuō)從目前來(lái)看，超調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)還不是特別大。

　　上個(gè)月公布的食品價(jià)格漲幅分類也在10%左右，因此引發(fā)擔(dān)心CPI繼續(xù)升高。首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院院長(zhǎng)紀(jì)宏眼中，也許危險(xiǎn)沒有那么大。

　　紀(jì)宏：CPI我覺得的可能要往上揚(yáng)一些，但是程度不會(huì)特別大，因?yàn)槭称氛嫉谋戎兀�根�?jù)權(quán)數(shù)調(diào)整的情況，可能要縮小。

　　唐建偉卻說(shuō)，權(quán)重再低也架不住漲幅太高。

　　唐建偉：雖然食品價(jià)格今年在CPI的權(quán)重調(diào)低了一點(diǎn)，但還是占到30%，所以食品價(jià)格的上升對(duì)CPI的推動(dòng)作用還是蠻明顯的。

　　宗良擔(dān)心翹尾因素也在推波助瀾。

　　宗良：通脹水平主要是考慮到一方面有新漲價(jià)因素，另一方面，也有翹尾因素，在1到6月份，平均來(lái)說(shuō)，翹尾因素都比較高。

　　至于發(fā)改委剛剛宣布的上調(diào)部分城市工業(yè)電價(jià)，唐建偉估計(jì)會(huì)在6月發(fā)揮作用，因此整個(gè)上半年的CPI都會(huì)讓大家十分揪心。

　　唐建偉：電價(jià)的上調(diào)是5月底，從工業(yè)電價(jià)上調(diào)傳導(dǎo)到CPI要有一定時(shí)間，至少在下個(gè)月才會(huì)體現(xiàn)在CPI里面。

　　宗良把引發(fā)通脹的貨幣因素分成兩類，一類是銀行機(jī)構(gòu)新增貸款，這一塊目前控制得不錯(cuò)，而另一塊就是流入的熱錢，情況就不好說(shuō)了。

　　宗良：那一塊在公開市場(chǎng)操作可能是存款準(zhǔn)備金率還會(huì)有相關(guān)的措施，總體上講采取點(diǎn)措施也是正常的，就是我收一下流動(dòng)性。

　　基于以上判斷，包括興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在內(nèi)的大多數(shù)專家認(rèn)為，推高CPI的貨幣因素繼續(xù)存在，因此六月份可能再加息一次，是否提高存款準(zhǔn)備金率，要看外匯占款的情況。

　　(記者何京玉）