巴曙松：中國需在世界經(jīng)濟(jì)格局調(diào)整中更有作為

　　越來越多新興市場國家快速發(fā)展，是21世紀(jì)國際政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的突出現(xiàn)象。新興市場國家順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展和國際產(chǎn)業(yè)分工轉(zhuǎn)移的趨勢，形成了各具特色的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路和發(fā)展模式，逐漸成為世界經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。

　　中國更好地參與全球經(jīng)濟(jì)治理，不僅有利于中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也有利于全球經(jīng)濟(jì)在危機(jī)時期更好地復(fù)蘇。中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，我們要認(rèn)真分析和準(zhǔn)確把握世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中長期趨勢，努力提高應(yīng)對復(fù)雜局面能力。要準(zhǔn)確把握世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)入調(diào)整期的特點，努力培育我國發(fā)展新優(yōu)勢;準(zhǔn)確把握世界經(jīng)濟(jì)治理機(jī)制進(jìn)入變革期的特點，努力增強(qiáng)我國參與能力;準(zhǔn)確把握創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型處于孕育期的特點，努力搶占未來發(fā)展戰(zhàn)略制高點;準(zhǔn)確把握新興市場國家力量步入上升期的特點，努力發(fā)展壯大自己。

　　如何理解世界經(jīng)濟(jì)格局的深刻變化?如何在世界經(jīng)濟(jì)格局調(diào)整中更有作為?本版刊登國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松的專訪，以饗讀者。

　　全球經(jīng)濟(jì)增長的主要貢獻(xiàn)仍來自新興市場國家，中國將貢獻(xiàn)20%左右的增長份額

　　記者：中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，“明年世界經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)恢復(fù)增長，但不穩(wěn)定不確定因素仍然較多。”您怎么理解這樣的分析和判斷?

　　巴曙松：中央經(jīng)濟(jì)工作會議的這種前瞻性表述既意味著中央決策層對2011年世界經(jīng)濟(jì)增長的信心有所強(qiáng)化，但同時對世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的反復(fù)性、歐洲債務(wù)危機(jī)范圍與程度的不確定性以及美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度仍應(yīng)保持警覺。

　　總體上看，經(jīng)過全球應(yīng)對危機(jī)的努力，世界經(jīng)濟(jì)的中長期趨勢已經(jīng)有所改變，并呈現(xiàn)明顯特征：世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)入調(diào)整期、世界經(jīng)濟(jì)治理機(jī)制進(jìn)入變革期、新興市場處于上升期，這是中國在2011年及未來一段更長時期內(nèi)面臨的外部經(jīng)濟(jì)條件。

　　記者：國際金融危機(jī)影響深遠(yuǎn)，今年各國恢復(fù)的情況如何?

　　巴曙松：雖然2010年全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一輪經(jīng)濟(jì)周期波動短期化的起伏過程，但整體上仍呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇的局面。大致預(yù)測，2010年全球經(jīng)濟(jì)增速將超過4.5%，其中G3經(jīng)濟(jì)體(美國、歐盟、日本)貢獻(xiàn)25%，新興市場國家貢獻(xiàn)60%。中國預(yù)計可以貢獻(xiàn)20%左右的增長份額。換言之，在危機(jī)時期，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長相對疲弱，全球經(jīng)濟(jì)增長的主要貢獻(xiàn)動力源仍來自包括中國在內(nèi)的新興市場經(jīng)濟(jì)體。

　　新興市場國家可能在流動性充裕、低利率國際貨幣環(huán)境約束下實施貨幣收縮，抑制泡沫

　　記者：關(guān)于世界經(jīng)濟(jì)“二次探底”的顧慮不散。中央關(guān)于“有望繼續(xù)恢復(fù)性增長”的研判，是不是可以解讀為無“二次探底”之虞?

　　巴曙松：總的看來，全球經(jīng)濟(jì)在溫和復(fù)蘇，下行風(fēng)險有所緩和。但目前國際市場普遍對G3經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)復(fù)蘇尚存疑慮，主要源自于幾個方面的問題。

　　第一，就業(yè)率的提升與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之間存在不一致性，發(fā)達(dá)國家與新興市場的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在明顯分離。來自發(fā)達(dá)國家的量化寬松與來自新興市場的貨幣收縮形成對照，并成為引發(fā)全球市場動蕩的重要原因之一。

　　第二，金融市場與實體經(jīng)濟(jì)之間存在不一致性。金融市場可以依靠大規(guī)模的貨幣發(fā)行來刺激活躍。但如果這些新發(fā)行的貨幣不能順利進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，而一直在金融體系內(nèi)運(yùn)行，那么，實體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)可能需要更長的時間，而這正是目前美國經(jīng)濟(jì)所出現(xiàn)的問題。

　　第三，全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實增長率與危機(jī)之前的增長趨勢開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。經(jīng)歷危機(jī)之后的全球潛在增長率將有所下移，短期內(nèi)試圖回到危機(jī)前的水平不太現(xiàn)實。因此，現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)增長或?qū)⒃谝粋�新的、較低的均衡水平穩(wěn)定下來，但這并不意味著全球仍然處在衰退周期中。

　　記者：這也是我們常說的世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“不確定因素仍然較大”。

　　巴曙松：“不確定因素仍然較大”的判斷，也揭示了這樣一個現(xiàn)實：當(dāng)前，發(fā)達(dá)國家與新興市場仍然處在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段。發(fā)達(dá)國家反通縮，新興市場反通脹。發(fā)達(dá)國家量化寬松與新興市場貨幣收縮將成為2011年全球貨幣政策分化的基本方向。這意味著美國、歐元區(qū)、新興市場將呈現(xiàn)不同的政策傾向。

　　美國將根據(jù)實體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇程度，并參考CPI水平、消費(fèi)率、企業(yè)活動等指標(biāo)決定其第二次量化寬松的實施進(jìn)程以及進(jìn)一步量化寬松的必要性。歐元區(qū)將根據(jù)債務(wù)風(fēng)險的擴(kuò)散程度與可控性進(jìn)行財政修復(fù)，重點在于防范債務(wù)危機(jī)，并可能在必要的情況下，采取量化寬松政策。中國等新興市場國家則將在流動性充裕、低利率的國際貨幣環(huán)境的約束下實施貨幣收縮，以管理通脹，抑制泡沫。

　　“十二五”將是中國參與全球范圍結(jié)構(gòu)調(diào)整的“起步期”和“逐步實現(xiàn)期”

　　記者：如何理解“發(fā)揮進(jìn)口對宏觀經(jīng)濟(jì)平衡和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要作用”?

　　巴曙松：全球金融危機(jī)反映出發(fā)達(dá)國家過度消費(fèi)的發(fā)展模式需要調(diào)整，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的反復(fù)性也表明世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)行深層次結(jié)構(gòu)調(diào)整的迫切程度提高。從這個角度看，2011年及未來一段較長時期內(nèi)，發(fā)達(dá)國家將逐步倡導(dǎo)儲蓄、擴(kuò)大出口以支持實體經(jīng)濟(jì)增長，并通過產(chǎn)業(yè)回歸和制造業(yè)再造來最大限度地糾正貿(mào)易不平衡。新興市場國家則適當(dāng)加大消費(fèi)、擴(kuò)大進(jìn)口以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外平衡。

　　這次中央經(jīng)濟(jì)會議的表述“擴(kuò)大進(jìn)口規(guī)模，發(fā)揮進(jìn)口對宏觀經(jīng)濟(jì)平衡和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要作用”。這意味著擴(kuò)大進(jìn)口不僅僅是實現(xiàn)貿(mào)易平衡的重要措施，更是實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)部平衡、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵。

　　原因在于，包括中國在內(nèi)的新興市場，貿(mào)易不平衡只是一個結(jié)果，是國際經(jīng)濟(jì)不平衡以及內(nèi)部儲蓄與投資不平衡的外向延伸。因此從效果上看，適當(dāng)擴(kuò)大進(jìn)口可逐步糾正失衡的程度，但關(guān)鍵仍在于一方面從外部糾正國際經(jīng)濟(jì)失衡，同時從內(nèi)部著手調(diào)整內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的不平衡。

　　對于美國這樣的危機(jī)爆發(fā)國來說，貿(mào)易不平衡本質(zhì)也是內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理的表現(xiàn)，只有通過家庭、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)、政府等的資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，提高儲蓄率才能從根本上糾正失衡程度。因此，總體上看，全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要不同經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的深層次調(diào)整。從中國的層面講，“十二五”期間將會是參與這樣一個全球范圍內(nèi)的結(jié)構(gòu)調(diào)整的“起步期”和“逐步實現(xiàn)期”。

　　記者：如何理解“世界經(jīng)濟(jì)治理機(jī)制進(jìn)入變革期”?

　　巴曙松：經(jīng)歷全球金融危機(jī)的洗禮，國際社會目前正積極推動全球治理結(jié)構(gòu)的改革，目標(biāo)在于通過改進(jìn)和完善已有架構(gòu)，試圖形成一個有利于兼顧公平和效率的全球治理體系，以反映國際政治經(jīng)濟(jì)格局的變化，從而防范新的國際金融危機(jī)的發(fā)生。目前來看，全球經(jīng)濟(jì)治理結(jié)構(gòu)問題會有一些新的進(jìn)展。這一方面會繼續(xù)改進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)治理來更好反映發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的影響力，促使出現(xiàn)金融危機(jī)的發(fā)達(dá)國家改進(jìn)內(nèi)部治理。同時，國際貨幣基金組織治理結(jié)構(gòu)目前已考慮設(shè)定國際宏觀經(jīng)濟(jì)架構(gòu)內(nèi)的“數(shù)量化規(guī)則”，為貿(mào)易順差、匯率水平、外匯儲備等一些關(guān)鍵指標(biāo)設(shè)置一些量化標(biāo)準(zhǔn)，并成為約束各國的基本準(zhǔn)則。

　　世界經(jīng)濟(jì)治理機(jī)制的變化還表現(xiàn)在新興市場國家力量的步入上升上。從趨勢上講，發(fā)達(dá)國家與新興市場在全球經(jīng)濟(jì)格局的地位對比正逐步發(fā)生變化。發(fā)達(dá)國家即使實現(xiàn)復(fù)蘇，也難以恢復(fù)危機(jī)前的潛在增速。新興市場雖然同樣也面臨潛在增速下降的壓力，但仍有可能在一個相對較高的位勢持續(xù)增長，并在一段時期內(nèi)成為帶動全球增長重要的動力。