社科院：二季度后將進(jìn)入政策調(diào)整敏感期

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院近日發(fā)布的《金融藍(lán)皮書(shū)》預(yù)測(cè)，今年二季度以后將出現(xiàn)市場(chǎng)比較敏感的政策調(diào)整期，其形勢(shì)可能與2007年下半年比較相似。

　　藍(lán)皮書(shū)指出，去年下半年以來(lái)，國(guó)家為抵御金融危機(jī)影響所采取的積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策取得明顯效果，經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)得以控制。在寬松貨幣環(huán)境中，股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)上揚(yáng)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)基本面的變化作出了樂(lè)觀反應(yīng)。但是，經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)仍然不穩(wěn)固，特別是經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的結(jié)構(gòu)性矛盾并不能夠依靠短期的財(cái)政和貨幣政策給予解決，必須在體制機(jī)制上有所創(chuàng)新，發(fā)掘新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和發(fā)展空間。

　　基于上述認(rèn)識(shí)，藍(lán)皮書(shū)認(rèn)為，在今年年中以前，現(xiàn)有宏觀經(jīng)濟(jì)政策框架不太可能發(fā)生重大變化，但是政策微調(diào)在所難免，尤其是出于管理通脹預(yù)期和抑制資產(chǎn)市場(chǎng)投機(jī)的考慮，貨幣和信貸政策存在適度收緊的可能，財(cái)政赤字規(guī)模也會(huì)受到控制，從而體現(xiàn)決策層從力保總量增長(zhǎng)向總量與質(zhì)量并重轉(zhuǎn)變的意圖，為下一年的政策調(diào)整做好鋪墊。

　　藍(lán)皮書(shū)指出，決策層有可能采取相對(duì)溫和的調(diào)控措施，控制政策調(diào)整的力度和節(jié)奏，以促進(jìn)穩(wěn)定與增長(zhǎng)這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。可選擇的政策手段包括：增加央票發(fā)行數(shù)量，提高發(fā)行頻率；適當(dāng)提高存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率；加強(qiáng)信貸投放的窗口指導(dǎo)；加強(qiáng)查處違規(guī)放貸、用貸行為，規(guī)范地方政府融資和擔(dān)保行為等。（賈 壯）