三、亞太金融中心

　　“亞太金融中心”是臺(tái)灣當(dāng)前金融改革的目標(biāo)和重點(diǎn)。如果溯其源頭，早在1990年代臺(tái)灣當(dāng)局就曾提出過這一目標(biāo)。當(dāng)時(shí)為使島內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步國(guó)際化、自由化，以利臺(tái)灣在21世紀(jì)的亞太經(jīng)濟(jì)格局中占有一席之地，并成為亞太經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)中的重要聯(lián)結(jié)點(diǎn)，臺(tái)灣當(dāng)局在1995年1月推出“發(fā)展臺(tái)灣成為亞太營(yíng)運(yùn)中心計(jì)劃”，將臺(tái)灣未來(lái)發(fā)展方向規(guī)劃為六大中心：制造業(yè)中心、海運(yùn)轉(zhuǎn)運(yùn)中心、空運(yùn)中心、電信中心、媒體中心和金融中心。其中“亞太金融中心”的目的，一方面是提高島內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面著眼于協(xié)助建設(shè)其它中心，以求更有效地進(jìn)行資金調(diào)度與運(yùn)用，促進(jìn)企業(yè)的籌資、投資活動(dòng)，滿足民眾的理財(cái)需求。2000年民進(jìn)黨上臺(tái)后，臺(tái)灣的“亞太金融中心”計(jì)劃一度擱置，2008年國(guó)民黨在臺(tái)重新執(zhí)政后又再次將其納入臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，且將其視為臺(tái)灣金融改革的一個(gè)重要里程碑。

　　2008年8月14日臺(tái)灣“金管會(huì)”通過了“亞太金融中心推動(dòng)計(jì)劃”，確定了“亞太資產(chǎn)管理中心”、“亞太籌資中心”、及“亞太金融服務(wù)中心”三大目標(biāo)方向，具體包括短期（57）、中期（115）、長(zhǎng)期（45）計(jì)劃共有217個(gè)。三大中心各訂定有其衡量指標(biāo)：“亞太資產(chǎn)管理中心”以金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理總額為目標(biāo)，期望4年后島內(nèi)銀行、保險(xiǎn)、證券業(yè)者的資產(chǎn)管理總額，能從11.6萬(wàn)億元新臺(tái)幣增加為20.6萬(wàn)億元新臺(tái)幣，相當(dāng)于新加坡及香港現(xiàn)行20萬(wàn)億元新臺(tái)幣的資產(chǎn)管理規(guī)模。“亞太籌資中心”的衡量指標(biāo)則包括：上市上柜的家數(shù)及市值總額、企業(yè)募集資金的總額、金融機(jī)構(gòu)的放款總額、資產(chǎn)證券化的發(fā)行總額等。希望4年后，上市上柜家數(shù)能由1,260家變?yōu)?,741家，上市上柜公司總市值在全球排名能從第19名進(jìn)到第16名，島內(nèi)金融機(jī)構(gòu)放款總額由18.4萬(wàn)億元新臺(tái)幣升到23.13萬(wàn)億元新臺(tái)幣。至于在推動(dòng)“亞太金融服務(wù)中心”方面，希望4年后至少要有3家全球前100大金融機(jī)構(gòu)在臺(tái)設(shè)立營(yíng)運(yùn)總部。

　　理論上講，金融中心是指具有發(fā)達(dá)的、多功能的金融市場(chǎng)的城市或地區(qū)。它是商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物，是在發(fā)達(dá)的工業(yè)生產(chǎn)和商品貿(mào)易的基礎(chǔ)上形成的。金融中心是經(jīng)濟(jì)中心的進(jìn)一步深化，作為一個(gè)城市，經(jīng)濟(jì)中心，才能發(fā)展成為金融中心。一個(gè)城市成為金融中心，具體表現(xiàn)是：銀行眾多，其它金融機(jī)構(gòu)齊全，款項(xiàng)結(jié)算和資金融通方便、及時(shí)；票據(jù)貼現(xiàn)、股票和債券的發(fā)行、轉(zhuǎn)手買賣、信托投資、租賃、信息、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)形式靈活多樣。作為現(xiàn)代國(guó)際金融中心，除了要具備一般金融中心的條件外，還必須政局穩(wěn)定，允許外國(guó)銀行設(shè)立機(jī)構(gòu)，有較自由的外匯制度，以及作為國(guó)際支付手段的貨幣條件等比較松散的經(jīng)濟(jì)政策。隨著國(guó)際交往日益頻繁，國(guó)際金融活動(dòng)發(fā)展迅速，形成許多現(xiàn)代重要的國(guó)際金融中心，如紐約、倫敦、法蘭克福、東京、香港等。國(guó)際金融中心的作用包括：為跨國(guó)公司在國(guó)際間進(jìn)行資本調(diào)動(dòng)提供條件，促進(jìn)了國(guó)際資本的周轉(zhuǎn)；調(diào)節(jié)國(guó)際收支，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展；為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金；促進(jìn)銀行信用的國(guó)際化發(fā)展；起到債權(quán)、債務(wù)結(jié)算中心的作用。

　　國(guó)際金融中心的形成主要有兩種模式。一種是歷史上逐漸形成的，一般經(jīng)過地方中心、全國(guó)中心到世界范圍的金融中心這三個(gè)階段，如倫敦、紐約等國(guó)際金融中心。另一種是利用優(yōu)越的地理位置和實(shí)行優(yōu)惠政策，在不長(zhǎng)時(shí)間里形成和發(fā)展成為國(guó)際金融中心，如香港、新加坡等。由于這些金融中心所在地政局穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，在地理位置、金融機(jī)構(gòu)和設(shè)施、通訊及服務(wù)方面具有不可取代的優(yōu)勢(shì)，加上當(dāng)局根據(jù)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略需要，采取特殊政策加以積極引導(dǎo)，從而較快地使這些地區(qū)發(fā)展成為國(guó)際金融中心。臺(tái)灣“亞太金融中心計(jì)劃”的目標(biāo)屬于后者，即發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，將臺(tái)北建設(shè)成為以資金運(yùn)籌為重點(diǎn)的國(guó)際性的區(qū)域金融中心。具體目標(biāo)包括：符合國(guó)際規(guī)范的金融體制，資金進(jìn)出完全自由化；與國(guó)際主要金融市場(chǎng)銜接，加深臺(tái)北金融市場(chǎng)的國(guó)際化程度；配合其他營(yíng)運(yùn)中心的發(fā)展需要，提供相關(guān)金融服務(wù)；成為臺(tái)商海外投資貿(mào)易活動(dòng)的資金調(diào)度中心；充分發(fā)揮現(xiàn)有票券、債券、股票市場(chǎng)的比較優(yōu)勢(shì)；繼續(xù)推動(dòng)建立籌款中心；發(fā)展成為金融資產(chǎn)管理中心。

　　作為國(guó)際金融中心，一般須具備以下條件：政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定，能切實(shí)保證外國(guó)資本的利益，提高對(duì)外國(guó)銀行和投資者的吸引力；有寬松的金融環(huán)境。實(shí)行自由外匯制度或外匯金融管制較松，外匯調(diào)撥比較靈活，在存款準(zhǔn)備金、稅率、利率等方面沒有嚴(yán)格的管制，銀行監(jiān)管合乎世界水平，非居民參與金融活動(dòng)不受歧視；銀行機(jī)構(gòu)比較集中，信用制度比較發(fā)達(dá)，管理制度比較健全，資金供求轉(zhuǎn)移比較便利，擁有高度發(fā)達(dá)的內(nèi)部金融市場(chǎng)；擁有較完善的現(xiàn)代化國(guó)際通訊設(shè)施，地理位置便利，能適應(yīng)國(guó)際金融業(yè)務(wù)發(fā)展的需要；有一支國(guó)際金融專業(yè)知識(shí)水平較高和豐富銀行實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員隊(duì)伍，能提供效率極高的服務(wù)。

　　建設(shè)臺(tái)北成為“亞太金融中心”的構(gòu)想起源于香港回歸，臺(tái)灣當(dāng)局判斷主權(quán)移交會(huì)影響香港金融業(yè)的發(fā)展，所以計(jì)劃發(fā)展臺(tái)北金融以取代香港在本區(qū)域的金融地位。然而經(jīng)過10幾年的發(fā)展，與1995年臺(tái)灣當(dāng)局推出“亞太金融中心”計(jì)劃時(shí)的條件相比，臺(tái)北與香港在金融業(yè)方面的距離很難說(shuō)是縮小了，甚至可能是拉大了。香港的金融實(shí)力與地位還在繼續(xù)增強(qiáng)，而臺(tái)灣“亞太金融中心”的進(jìn)程卻嚴(yán)重滯后。在香港的外資銀行超過114家，分行超過1500家，這個(gè)龐大而高度發(fā)達(dá)的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)足以保障資本運(yùn)作順暢。在世界股票市場(chǎng)排名第10位的香港交易所在全球股市大起大落的震蕩中始終保持平穩(wěn)運(yùn)作。作為世界七大外匯交易市場(chǎng)之一，香港外匯交易所沒有任何外匯管制，香港還是全球最開放的保險(xiǎn)業(yè)中心之一。為適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)，香港將原有的聯(lián)交所、期交所及三家結(jié)算公司合并成控股公司，成立了香港交易及結(jié)算所有限公司，并將業(yè)務(wù)逐步向全球延伸。《證券及期貨條例》的通過使證券市場(chǎng)環(huán)境更加公平、透明，進(jìn)一步鞏固了香港國(guó)際金融中心的地位。以集資額計(jì)，香港創(chuàng)業(yè)板已成為亞洲第二大二板市場(chǎng)。此外，香港證券業(yè)的電子化和無(wú)紙化已經(jīng)迅速實(shí)行。

　　1995年臺(tái)灣推動(dòng)“亞太金融中心計(jì)劃”時(shí)具有一定的優(yōu)勢(shì)條件：由于外貿(mào)增長(zhǎng)迅速，儲(chǔ)蓄急劇積累，民眾擁有雄厚金融資產(chǎn)；臺(tái)灣的GDP及人口規(guī)模比香港及新加坡大；擁有充足的外匯儲(chǔ)備，具有對(duì)外資本輸出的能力；臺(tái)灣制造業(yè)規(guī)模較大，會(huì)帶動(dòng)資金需求；在東亞地區(qū)擁有廣泛的貿(mào)易與投資網(wǎng)絡(luò)，有條件成為眾多跨國(guó)企業(yè)的區(qū)域總部所在地；地理位置適中，與歐洲、日本、香港及新加坡外匯市場(chǎng)都能在上班時(shí)間立即進(jìn)行交易。

　　而目前推動(dòng)新計(jì)劃則面臨更多不利因素，包括：國(guó)際金融危機(jī)沖擊全球，臺(tái)灣公股銀行民營(yíng)化等金融改革困難重重，臺(tái)灣金融業(yè)比重仍較低；國(guó)際銀行網(wǎng)欠缺；國(guó)際金融業(yè)務(wù)人才不足；外資公司進(jìn)入當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)籌資困難；本地企業(yè)赴島外資本市場(chǎng)籌資困難；股票市場(chǎng)內(nèi)線交易嚴(yán)重；金融交易保密性差。除這些技術(shù)性因素外，臺(tái)灣還在政局穩(wěn)定性、機(jī)構(gòu)獨(dú)立性、市場(chǎng)成熟性等方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于香港等國(guó)際金融中心。同時(shí)臺(tái)北還面臨上海建設(shè)金融中心的挑戰(zhàn)。上海有良好的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和廣闊的金融市場(chǎng)，稅率、物價(jià)、人工都很便宜，作為金融中心的可塑性非常高。在上海成立分支機(jī)構(gòu)的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)目超過了臺(tái)灣，上海的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也遠(yuǎn)超臺(tái)灣。上海建造國(guó)際機(jī)場(chǎng)、摩天大樓、海底隧道、磁懸浮列車，作為金融中心的基礎(chǔ)建設(shè)已初具規(guī)模。美國(guó)花旗集團(tuán)副總裁威廉羅茲早有預(yù)言：上海未來(lái)可望與紐約一樣發(fā)展成為區(qū)域金融中心。

　　在這種形勢(shì)下，臺(tái)灣當(dāng)局對(duì)“亞太金融中心”的內(nèi)涵與目標(biāo)是否需要調(diào)整為建設(shè)“具有臺(tái)灣特色”的區(qū)域金融中心是值得思考的問題。無(wú)論對(duì)金融中心的定位如何，兩岸金融開放無(wú)疑將成為臺(tái)灣發(fā)展金融中心的必要條件。（本文作者朱磊系中國(guó)社會(huì)科學(xué)院臺(tái)灣研究所經(jīng)濟(jì)研究室主任 經(jīng)濟(jì)學(xué)博士）

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