繼上周央行在公開市場(chǎng)凈回籠470億元之后，本周二央行再度以正回購回籠了320億元資金，使本周凈回籠規(guī)模已達(dá)270億元。盡管如此，市場(chǎng)資金面維持寬裕，月末和季末因素也未能打破資金利率的平穩(wěn)。截至本周二，銀行間7天質(zhì)押式回購利率穩(wěn)定在3%附近，隔夜回購利率甚至下探至1.6%的較低水平。
上周公布的3月份匯豐PMI預(yù)覽值小幅回升至51.7，統(tǒng)計(jì)局公布的3月中旬食品價(jià)格繼續(xù)向下。此外，地方法院裁定無錫尚德破產(chǎn)重整，但后者在國內(nèi)市場(chǎng)沒有發(fā)行過債券，故尚未對(duì)高收益?zhèn)袌?chǎng)產(chǎn)生太多影響。A股市場(chǎng)雖然一度從近期低點(diǎn)大幅反彈，但在本周出現(xiàn)了一定回調(diào)，顯示出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然呈現(xiàn)波動(dòng)。由于各因素保持平穩(wěn)，債券市場(chǎng)中長(zhǎng)端的觀望情緒仍然較濃，資金面持續(xù)寬松則促進(jìn)了短端的交易熱情。利率市場(chǎng)方面，國債短端成交熱情相對(duì)較高，整條曲線略陡峭化。信用債市場(chǎng)與國債市場(chǎng)類似，短融成交積極性較高，但中長(zhǎng)端交投維持清淡。本周銀行間交易商協(xié)會(huì)發(fā)行指導(dǎo)利率繼續(xù)小幅上調(diào)，投資者對(duì)部分新發(fā)優(yōu)質(zhì)券種顯示出一定的交投興趣。
一級(jí)市場(chǎng)方面，上周五招標(biāo)發(fā)行的農(nóng)發(fā)行7年期金融債和本周二招標(biāo)的國開行1、3、5、7、10年金融債招標(biāo)利率均低于預(yù)期，但對(duì)二級(jí)市場(chǎng)帶動(dòng)不大。此外，本周國泰上證5年期國債ETF上市，第一日換手率即達(dá)8%。
