上周，中國(guó)工商銀行賬戶(hù)原油交易正式上線(xiàn)，這款供個(gè)人投資的原油交易產(chǎn)品，僅需要60元就能參與。如此“迷你”的品種，到底能夠多大程度吸引投資者，引來(lái)市場(chǎng)關(guān)注。
個(gè)人投資拓至原油市場(chǎng)
所謂賬戶(hù)原油，其實(shí)就是紙?jiān)停枪ば袨閭�(gè)人客戶(hù)提供的、采取只計(jì)份額、不提取實(shí)物原油的方式，以人民幣或美元買(mǎi)賣(mài)原油份額的投資交易產(chǎn)品。客戶(hù)可在預(yù)期原油價(jià)格將上漲時(shí)，通過(guò)先買(mǎi)入后賣(mài)出交易獲取價(jià)差收益。工行后續(xù)推出先賣(mài)出后買(mǎi)入功能后，客戶(hù)可在預(yù)期原油價(jià)格將下跌時(shí)，通過(guò)先賣(mài)出后買(mǎi)入交易獲取價(jià)差收益。工商銀行在其中實(shí)際上擔(dān)當(dāng)了做市商的角色，維持市場(chǎng)流動(dòng)性，依靠買(mǎi)賣(mài)價(jià)差來(lái)賺取收益。
工行稱(chēng)，根據(jù)國(guó)家監(jiān)管規(guī)定，中國(guó)工商銀行對(duì)人民幣買(mǎi)賣(mài)賬戶(hù)原油的總交易凈額設(shè)定上、下限。總交易凈額，指所有辦理人民幣買(mǎi)賣(mài)賬戶(hù)原油的客戶(hù)所持有的全部賬戶(hù)原油數(shù)量正負(fù)頭寸軋差后所得的凈額。
這是工行繼推出紙黃金、紙白銀后，再度將境內(nèi)個(gè)人投資渠道拓展至國(guó)際原油市場(chǎng)，中國(guó)或有望籍此逐步開(kāi)始擴(kuò)大在原油定價(jià)中的影響力，從而開(kāi)啟原油“亞洲價(jià)格”的旅程。
“紙?jiān)汀憋L(fēng)險(xiǎn)較大
賬戶(hù)原油目前最小交易單位0.1桶，按目前價(jià)格，這一交易門(mén)檻相當(dāng)于約60元。一位消息人士稱(chēng)，工行已于今年1月就開(kāi)始試點(diǎn)賬戶(hù)原油交易，不過(guò)只在5家分行試點(diǎn)。
與國(guó)內(nèi)銀行推出的紙黃金、紙白銀等產(chǎn)品類(lèi)似，賬戶(hù)原油是一種個(gè)人憑證式原油。投資者可按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買(mǎi)賣(mài)“虛擬”原油，賺取原油價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。然而，參考紙黃金和紙白銀的交易狀況，市場(chǎng)并不看好“紙?jiān)汀鼻熬啊?/p>
東航金融分析師指出，既然該產(chǎn)品跟“國(guó)際”掛鉤，操作起來(lái)就應(yīng)該謹(jǐn)慎。由于外盤(pán)原油不設(shè)漲跌停板，一旦原油市場(chǎng)發(fā)生較大波動(dòng)，投資者可能遭遇較大損失，其中供需面、經(jīng)濟(jì)基本面、短線(xiàn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、油價(jià)平衡性等都會(huì)影響油價(jià)漲跌。近幾年國(guó)際原油日內(nèi)的漲跌幅非常大，如果沒(méi)有充分的知識(shí)儲(chǔ)備還是少碰為好。
原油期貨交易呼之欲出
對(duì)于賬戶(hù)原油最小交易單位0.1桶，業(yè)內(nèi)也有不同看法。“與股指期貨和其他商品期貨動(dòng)輒50萬(wàn)、30萬(wàn)的入市門(mén)檻相比，工行簡(jiǎn)直就是就是將銀行開(kāi)成雜貨店了。”一位期貨業(yè)資深人士揶揄地說(shuō)。其實(shí)，遵循國(guó)際市場(chǎng)原油產(chǎn)品計(jì)量單位使用慣例，銀行賬戶(hù)原油產(chǎn)品的最小交易單位就是0.1桶。由于超低的門(mén)檻，“紙?jiān)汀笨隙芪敢鈬L鮮的小部分熟悉金融市場(chǎng)的投資者，而且沒(méi)有杠桿放大效應(yīng)，總體上風(fēng)險(xiǎn)偏好度不及一般商品期貨交易。但業(yè)內(nèi)還是希望由專(zhuān)業(yè)投資者操作，大家期待上海期貨交易所的原油期貨能加快步伐早日推出。
上海期貨交易所理事長(zhǎng)楊邁軍日前表示，推出原油期貨當(dāng)然很迫切，這不僅涉及證監(jiān)會(huì)，還要涉及其他一些部門(mén)。他透露，上期所正在針對(duì)原油期貨的上市做一些測(cè)試工作，并完善IT以及交易結(jié)算等工作，爭(zhēng)取在今年推出原油期貨。
