繼今年7、8月連續(xù)兩月負(fù)增長(zhǎng)后，9月外匯占款首次恢復(fù)正增長(zhǎng)。央行最新的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年9月外匯占款新增1306.79億元，這是年內(nèi)僅次于1月份1409億元的增長(zhǎng)規(guī)模新高。外匯占款激增為未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)帶來(lái)了積極信號(hào)。

　　9月份外匯占款新增創(chuàng)出今年次高，加大了市場(chǎng)流動(dòng)注入，改善了流動(dòng)性偏緊的狀況，緩解了實(shí)體企業(yè)生產(chǎn)資金緊缺的問(wèn)題。央行數(shù)據(jù)顯示，9月末，廣義貨幣(M2)余額同比增長(zhǎng)14.8%，分別比上月末和上年末高1.3個(gè)和1.2個(gè)百分點(diǎn)，高于市場(chǎng)預(yù)期的均值13.8%，與外匯占款增加不無(wú)關(guān)系。這種流動(dòng)充裕局面對(duì)于正在觸底回升的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了積極支撐。

　　更加欣喜的是，9月份新增的外匯占款中，國(guó)際短期資本(熱錢)幾乎沒(méi)有。因?yàn)椋瑖?guó)際短期資本和外商直接投資資金呈現(xiàn)流出趨勢(shì)，可以看出，9月的外匯占款都來(lái)自出口貿(mào)易的創(chuàng)匯資金。同時(shí)，這次外匯占款較大幅度增長(zhǎng)與我國(guó)過(guò)去流動(dòng)性泛濫時(shí)期大不一樣。這次是在經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢(shì)下，外匯占款出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是及時(shí)雨而非洪水猛獸。

　　此外，外匯占款激增也緩解了貨幣政策工具的兩難選擇局面。雖然9月份CPI增速為1.9%，但國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)決定通脹反彈的可能性仍然很大。貨幣政策在促經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)物價(jià)兩者之間左右為難：抑制經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑需要充足流動(dòng)性來(lái)支撐，對(duì)降息降準(zhǔn)呼聲較高；而同時(shí)人們又擔(dān)憂降息降準(zhǔn)會(huì)助推物價(jià)反彈，釀造新的通脹。而9月份外匯占款較快增長(zhǎng)，讓市場(chǎng)流動(dòng)大幅增加，降息降準(zhǔn)也就顯得不那么迫切了。央行可以繼續(xù)采取逆回購(gòu)等公開(kāi)市場(chǎng)操作手段，來(lái)保持和調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性。

　　總之，外匯占款大增是我國(guó)出口這駕馬車得到改善的反映，9月份我國(guó)出口1863.5億美元，增長(zhǎng)9.9%，單月出口規(guī)模創(chuàng)歷史新高，反映出我國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底回升指日可待。同時(shí)，流動(dòng)性的充裕也讓宏觀調(diào)控工具在穩(wěn)增長(zhǎng)和控物價(jià)的兩難選擇中得到解困。