筆者對(duì)中期政策托市保持一定信心，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)將繼續(xù)緩慢與政策價(jià)格20400元/噸接軌。但跌勢(shì)中畢竟缺乏基本面利好支撐，價(jià)格或波動(dòng)加大，多單隨時(shí)警惕回撤風(fēng)險(xiǎn)。另外，消費(fèi)疲弱或?yàn)楹笫邢碌裣碌湼闪粢舛喾諜C(jī)會(huì)。
新棉很快就要上市了，棉市震蕩加劇。目前影響走勢(shì)主要有兩個(gè)方面因素：一是政策因素。有傳中國(guó)增發(fā)40萬噸進(jìn)口配額，也有傳國(guó)家放儲(chǔ)100萬噸；二是氣候因素。7月上旬到8月中旬一般屬于棉花的花鈴期。是營(yíng)養(yǎng)生長(zhǎng)與生殖生長(zhǎng)兩旺時(shí)期，也是決定棉花產(chǎn)量高低的關(guān)鍵時(shí)期。
從政策方面分析，國(guó)家收儲(chǔ)政策從今年9月開始，雖然市場(chǎng)消費(fèi)依然疲弱，但政策支撐奠定了中期向上走勢(shì)的主基調(diào)。由于去年中國(guó)收儲(chǔ)了大量棉花，美國(guó)農(nóng)業(yè)局多次上調(diào)中國(guó)棉花庫存。在最近一次月度預(yù)測(cè)中，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)中國(guó)存放著全球庫存一半的棉花數(shù)量。這樣的巨量庫存使得市場(chǎng)十分重視中國(guó)放儲(chǔ)舉措，在收儲(chǔ)來臨之前，密切注意放儲(chǔ)動(dòng)態(tài)。筆者建議，無需過分敏感和擔(dān)憂。無論是否放儲(chǔ)，放儲(chǔ)量如何，不會(huì)刻意打壓市場(chǎng)。
7月底，中國(guó)棉花協(xié)會(huì)公布了一份2012年全國(guó)棉花生長(zhǎng)情況的調(diào)查和產(chǎn)量預(yù)測(cè)。調(diào)查結(jié)果顯示：新疆棉區(qū)植棉面積較前期調(diào)查數(shù)據(jù)略有增加，全國(guó)植棉面積同比降幅略有縮小。截至6月底，大部分棉區(qū)氣象條件較好，有利于棉花生長(zhǎng)發(fā)育，棉花長(zhǎng)勢(shì)好于常年。中棉協(xié)認(rèn)為，如果后期不出現(xiàn)大的災(zāi)害，今年棉花將是一個(gè)豐收年景。如此看來，產(chǎn)量豐盛，需要擔(dān)心的就是消費(fèi)問題。
雖然近期下游采購有所升溫，但紡織品服裝銷售總體狀況未明顯改善。2012年上半年，紡織品服裝出口再次面臨不利局面。在歐債危機(jī)、美債危機(jī)陰影下，世界經(jīng)濟(jì)整體下滑，對(duì)外需依賴性強(qiáng)的紡織品服裝出口受到沉重打擊。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回落，成本上升、棉價(jià)倒掛等因素導(dǎo)致紡織行業(yè)生產(chǎn)減速、企業(yè)效益下降、出口競(jìng)爭(zhēng)力減弱。上半年出口增幅不足2%，其中1、2、4、6月單月出口與上年同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年1-7月，紡織品服裝累計(jì)出口1374億美元，下降0.2%。7月當(dāng)月，紡織品服裝出口238.9億美元，較去年同期下降8.1%。其中紡織品出口下降8%，服裝出口下降8.1%。在復(fù)雜、嚴(yán)峻的貿(mào)易環(huán)境中，紡織品服裝下半年出口形勢(shì)依然不樂觀。要實(shí)現(xiàn)全年增長(zhǎng)8%-10%的目標(biāo)，下半年累計(jì)增幅就要達(dá)到13%-17%，任務(wù)相當(dāng)艱巨。
