前期讓市場憂心忡忡的希臘大選終于落幕，但市場憂慮的情緒似乎仍然難以緩解，股市在反彈后迅速回落。本報的調(diào)查顯示，盡管私募并不看空，但觀望情緒濃厚，無論是私募還是游資均不敢輕易出手加倉，要等市場再明朗一些。

　　“我們判斷股市會震蕩向上，但市場心態(tài)依然脆弱，這是熊市后期的特征。”展博投資總經(jīng)理陳鋒認(rèn)為，上證綜指之所以圍繞2300點(diǎn)來來回回，艱難盤整，正是這種熊市后期的特征，市場心態(tài)特別脆弱，整體偏悲觀。但熊市殺跌的慘烈也讓展博投資在此點(diǎn)位也不敢大舉加倉，“要等市場走出來再看。”陳鋒說。展博投資在去年的下跌的行情，旗下所有產(chǎn)品均為正收益，并榮膺今年本報評選的“金陽光”綜合評價五星私募管理公司。

　　深圳前期部分活躍的游資則也離場休整。“這是一個很無聊的行情，上也上不去，下也下不來。如果歐債危機(jī)惡化，中國政府的對沖手段也很多，股市向下的空間幾乎沒有。”光大證券深南中路營業(yè)部的一位重量級游資說。但盡管并不看空，但他卻賣出了股票，跑去看歐洲杯足球賽了。

　　入場時點(diǎn)可能仍需等待。“現(xiàn)在類似1995年至1996年初或2005年至2006年初的走勢，仍需要等待發(fā)生轉(zhuǎn)折的時點(diǎn)出現(xiàn)。”瑞安思考投資管理有限公司總經(jīng)理兼投資總監(jiān)岳志斌說，該公司現(xiàn)在采取的仍是堅持大宗交易為主，二級市場主動倉位30%以內(nèi)的投資策略。“目前和未來的行情判斷取決于新股IPO的速度與擬投入市場的資金量之間的平衡，現(xiàn)在仍是在尋求這個平衡點(diǎn)的過程中。只有當(dāng)平衡點(diǎn)找到后，市場才會有發(fā)生轉(zhuǎn)折的可能。”

　　熊市末端行情具有一定的復(fù)雜性。國富投資總監(jiān)陳海峰則對A股未來12個月行情十分樂觀，認(rèn)為全球風(fēng)險性資產(chǎn)都處于比較低的位置，維持“歷史性底部已基本構(gòu)筑完成，目前正處于一輪大行情的初始階段，而此階段的行情存在一定的復(fù)雜性”的判斷。

　　陳海峰認(rèn)為，中國的貨幣政策會繼續(xù)放松，信貸力度會加大；全球不存在通脹的環(huán)境，也不擔(dān)心出現(xiàn)通縮局面，上市公司半年報業(yè)績下滑符合市場預(yù)期，房地產(chǎn)回暖，下半年經(jīng)濟(jì)的筑底回升時間會提前，大小非減持乃正常行為，歐盟解體概率小，對美國經(jīng)濟(jì)相對樂觀。