這一年來，市場對美聯(lián)儲是否推出所謂QE3的量化寬松政策，似乎始終寄予希望。但美聯(lián)儲的表態(tài)一直打消著市場的預(yù)期，最初多數(shù)人認(rèn)為QE3必推無疑，后來猜測推出的機(jī)會降至40%以下，直到上個星期二(4月3日)，美聯(lián)儲主席伯南克暗示并沒有準(zhǔn)備購買更多債券以刺激經(jīng)濟(jì)，使得推出QE3的機(jī)會僅剩25%的希望。

　　其實(shí)，除非美國經(jīng)濟(jì)再次大幅下滑，QE3推出的可能性非常小。美國早已對貨幣寬松產(chǎn)生了抗藥性，例如推出QE2對美國經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)沒有實(shí)際幫助，反倒“禍水東流”，特別是對發(fā)展中國家影響巨大。

　　先前美聯(lián)儲時不時暗示要采取貨幣寬松，實(shí)際是采納“不戰(zhàn)而屈人之兵”的戰(zhàn)略，美聯(lián)儲手上揮舞著鞭子，即使不真抽下去，也會逼馬兒向前跑，迫使金融業(yè)保持流動性。

　　伯南克的暗示并無新意，然而同時公布的美聯(lián)儲最近的議息會議紀(jì)要，終于使大家對推出QE3基本“絕望”，于是股票、大宗商品等應(yīng)聲下跌。因為這次會議顯示，美聯(lián)儲對實(shí)行新一輪量化寬松政策興趣不大，僅僅在“經(jīng)濟(jì)失去動力”的情況下，才會考慮支持QE3的貨幣寬松政策。所謂“經(jīng)濟(jì)動力”的一個重要指標(biāo)就是就業(yè)前景。據(jù)美國勞工部剛公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月份失業(yè)率為8.2%，比之前的8.3%又有所下降，雖然新增工作還遠(yuǎn)不如預(yù)期，但數(shù)據(jù)顯示，失業(yè)率正逐漸下降，表明了美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的曙光顯現(xiàn)，只是，“病來如山倒，病去如抽絲”，美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的速度不可能像預(yù)期那么快。

　　這些年來，美國的經(jīng)濟(jì)問題陷入了以房地產(chǎn)為中心，以高負(fù)債和失業(yè)率為特點(diǎn)的怪圈中。美國的財政赤字、欠債消費(fèi)早已達(dá)到天文數(shù)，但要減少財赤，即意味著政府減少開支、減少大型基礎(chǔ)項目、減少個人消費(fèi)，那樣失業(yè)率就會進(jìn)一步上升。失業(yè)率又是房地產(chǎn)的最大殺手，房地產(chǎn)價格進(jìn)一步下跌的話，負(fù)資產(chǎn)家庭將越來越多，被拍賣的房屋也跟著越積越多，金融機(jī)構(gòu)就將繼續(xù)淪陷，各行各業(yè)也隨之受損，金融危機(jī)進(jìn)一步加深。

　　從這些年美國經(jīng)濟(jì)模式來看，無論是亞當(dāng)·斯密的那只“看不見的手”，還是凱恩斯的政府干預(yù)市場，都無法避免經(jīng)濟(jì)危機(jī)，只能依靠政府用稅收作為工具，來調(diào)節(jié)財富的分配機(jī)制，縮小貧富懸殊，釋放經(jīng)濟(jì)潛能。但這些措施能否使美國真正從危機(jī)中解脫出來，仍需觀察。