馬蔚華（資料圖）

　　盡管馬蔚華去留招商銀行行長之職還未塵埃落定，但今日他辭任招行黨委書記的公告似乎已為三周后的股東大會埋下伏筆。

　　據(jù)悉，5月8日，銀監(jiān)會副主席蔡鄂生在招商銀行深圳總部宣布了對招行黨委書記的任免：現(xiàn)任黨委書記馬蔚華辭任，繼任者田惠宇，曾任中國建設銀行零售業(yè)務總監(jiān)、北京分行行長。

　　接下來的路線不過是14年前馬就任時的復刻。一周之內(nèi)，田惠宇很可能在招行董事會上被提名為執(zhí)行董事候選人；三周后，在股東大會上當選以及被任命為招商銀行行長。

　　盡管此前坊間不時就會流傳出關(guān)于這位超齡服役的老行長離職的傳聞，但今日招行股價波瀾不驚，繼續(xù)繞30日線橫向震蕩，截止收盤，該股報收12.50元，漲0.08%。

　　今年3月26日，馬蔚華在接受媒體采訪時曾表示，“我是一個職業(yè)經(jīng)理人，只要股東和董事會愿意，我會一直干下去。”

　　4月2日，招行在香港召開的2012年業(yè)績新聞發(fā)布會上，馬蔚華回應留任問題時稱自己剛被提名董事連任，無論將來做什么都有繼續(xù)為招行效力的機會。據(jù)媒體報道，當時多名接近招行董事會人士表示，馬蔚華連任招行行長一職應無懸念。

　　事實上，無論馬蔚華去留與否，這位曾被英國《銀行家》雜志列為全球銀行界“2004年度希望之星”，被美國前財長蓋特納稱為“和巴菲特一樣重要”的銀行家，早已將自己的名字和招商銀行綁在了一起。

　　成立于1987年4月8日的招商銀行，經(jīng)過26年的努力，由一家只有1億元資本金、1個網(wǎng)點和36名員工的區(qū)域性小銀行， 發(fā)展成為了資本凈額超過2500億、資產(chǎn)總額超過3.4萬億、全國網(wǎng)點超過800家、員工超過5萬人的全國性股份制商業(yè)銀行，并躋身全球前100家大銀行之列。這26年中，馬蔚華掌舵達14年。

　　八年前，馬蔚華帶領(lǐng)招商銀行進行一次轉(zhuǎn)型，“主要是發(fā)展零售業(yè)務，發(fā)展批發(fā)業(yè)務中的中小企業(yè)，發(fā)展非利差收入。”自2009年以來，招行零售業(yè)務利潤貢獻度占比以每年10個百分點的速度猛增，2009年零售業(yè)務只占全行凈利潤的10%左右，2010年達到20%左右，2011年接近30%。時至今日，零售銀行業(yè)務在招行盈利占比已經(jīng)超過了30%，其中在北京分行的盈利結(jié)構(gòu)已接近50%。截至2012年末，招行零售客戶總數(shù)已經(jīng)達到5383萬戶；一卡通發(fā)卡量達到6900萬張，信用卡4300萬張。業(yè)內(nèi)評價，招商的零售銀行品牌非常成功。

　　但是，這一切的發(fā)生并非不伴隨著風險。從2004年到2008年，伴隨著招行的優(yōu)異表現(xiàn)的是加息周期。據(jù)一位業(yè)內(nèi)資深股評專家表示，第一次轉(zhuǎn)型馬蔚華率領(lǐng)招行走出的零售銀行轉(zhuǎn)型非常成功，但那是以依靠大規(guī)模資本消耗、賺取利差等方式實現(xiàn)的盈利增長。在當時的確有效，但是現(xiàn)在已經(jīng)遇到了瓶頸。

　　事實上，馬蔚華也早已意識到了這一問題。早在零售業(yè)務利潤貢獻度開始猛增的2009年年底，馬蔚華即提出了招行的二次轉(zhuǎn)型。

　　2011年，馬蔚華在做客人民網(wǎng)時這樣介紹兩次轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系。他說，招商銀行一次轉(zhuǎn)型是結(jié)構(gòu)調(diào)整，從過去單一結(jié)構(gòu)化的轉(zhuǎn)型到初步有特色的，自己內(nèi)部結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化的資產(chǎn)比例。二次轉(zhuǎn)型的主要內(nèi)容是降低資本消耗，提高風險定價的能力，降低成本，提高資本的回報率。二次轉(zhuǎn)型實際上是第一次轉(zhuǎn)型的繼續(xù)，但是，它的主要的目標是提升管理。

　　從2009年年底到2013年，二次轉(zhuǎn)型僅實施了三年多的時間。這段時間恰逢國際、國內(nèi)經(jīng)濟低谷，特別是利率市場化加大步伐以來銀行息差減小，進一步壓低了銀行的利潤空間。

　　據(jù)招行發(fā)布的2012年業(yè)績，全年實現(xiàn)凈利潤452.73億，同比增長25.31%。但利潤增幅同比縮水近四成，招行2011年凈利增幅為40.2%。值得關(guān)注的是，招行核心資本充足率為8.49%，連續(xù)三年低于監(jiān)管紅線。

　　招行自身也不無危機感。2012年，招行內(nèi)部一份《那些追趕我們的競爭者》的報告曝光于媒體。據(jù)說報告直接警示招商銀行正在面臨民生、興業(yè)和浦發(fā)等銀行的追趕。早在2011年4月，四家主要的股份制商業(yè)銀行發(fā)布2010年年報的數(shù)據(jù)顯示，在一些招商銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域內(nèi)，競爭對手正在趕超，其中在凈利潤增速比較中，民生銀行最高，為45.25%，招行則以41.32%排在第三位；而在招商銀行一直引以為傲的手續(xù)費收入占比方面，招行20%，民生已追至19%。

　　二次轉(zhuǎn)型到底成功與否，目前業(yè)內(nèi)并無定論。而從招商銀行在資本市場上的反應來說，結(jié)果似乎并未達到預期。

　　2010年，馬蔚華在接受媒體采訪時曾表示，希望二次轉(zhuǎn)型在三到五年內(nèi)取得成效。2013，正是第四年。

　　二次轉(zhuǎn)型，這個馬蔚華近年來最常提起的詞組會否隨著他的離任而被人淡忘呢？上述業(yè)內(nèi)資深股評專家表示，二次轉(zhuǎn)型不會隨著馬蔚華的離開而夭折。他認為，一次轉(zhuǎn)型后，降低資本成本消耗、提高貸款定價、控制財務成本等目標是規(guī)律使然，二次轉(zhuǎn)型孕育而生，不會因為一個人的離去有所改變。正如馬蔚華本人說的那樣，無論將來做什么都有繼續(xù)為招行效力的機會。

　　已被提名連任招行董事的他也許只是從臺前轉(zhuǎn)到了幕后。(章斐然)