12月17日，A股市場(chǎng)大幅下挫，滬指失守3200關(guān)口。上證指數(shù)收于3179.08點(diǎn)，跌2.34%，深圳成指收于13391.7點(diǎn)，跌2.00%。兩市A股僅有145只股票上漲，1449只股票下跌。

　　對(duì)于A股大盤下挫的原因，分析人士認(rèn)為主要有四方面。首先是當(dāng)日各大媒體對(duì)12月巨量大非減持的報(bào)道。海通證券、興業(yè)證券等機(jī)構(gòu)表示，大非在12月驚現(xiàn)減持潮。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至12月12日，當(dāng)月共計(jì)已經(jīng)有59家公司發(fā)布主要股東減持股票的公告，減持股數(shù)達(dá)到4.9億股，估算減持金額52.3億元，除去兩個(gè)非交易日，平均每個(gè)交易日約有6家公司的主要股東減持。而即便在大非減持兇猛的11月份，平均每個(gè)交易日也只有約5家公司發(fā)布主要股東減持的信息。

　　其二，明年A股融資需求約9000億的消息也讓市場(chǎng)寒氣上升。據(jù)了解，目前已經(jīng)過會(huì)、尚未發(fā)行的IPO企業(yè)有84家，融資總額為576億元，平均每家融資規(guī)模約為7億元，主要為創(chuàng)業(yè)板和中小板公司。其中融資規(guī)模較大的企業(yè)包括華泰證券、西電電氣和中國(guó)北車。

　　已過會(huì)的增發(fā)方案分為兩部分：一部分是定向增發(fā)購買資產(chǎn)，另一部分是增發(fā)獲取現(xiàn)金。反映融資需求的是第二部分，這部分公司有14家，預(yù)計(jì)融資規(guī)模為150億元，平均每家規(guī)模為11億元。已過會(huì)的配股方案有4家，預(yù)計(jì)融資規(guī)模為71億元，平均每家規(guī)模為18億元。

　　其三，B股市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，港股市場(chǎng)熱錢撤退征兆顯現(xiàn)。17日，上證B指半日節(jié)節(jié)下挫，中午收盤報(bào)248.81點(diǎn)，下跌4.65點(diǎn)。每次當(dāng)B股有異動(dòng)時(shí)，一般是有大事發(fā)生。

　　16日，香港金融管理局(下稱“金管局”)在最新季報(bào)中披露，連續(xù)多個(gè)季度的熱錢洶涌勢(shì)頭在三季度出現(xiàn)緩和。與此同時(shí)，恒生指數(shù)近期的掉頭向下走勢(shì)令香港市場(chǎng)擔(dān)憂熱錢開始撤離。

　　金管局在季報(bào)中披露，三季度，盡管資金流入情況環(huán)比有所緩和，但港元匯率仍維持貼近7.75港元的強(qiáng)方兌換保證匯率水平。金管局表示，銀行體系的總結(jié)余在9月底為1842億港元，較三季度初的2177億港元略有回落。

　　興業(yè)證券分析表示，前期市場(chǎng)認(rèn)為有部分國(guó)際熱錢沖進(jìn)了A股市場(chǎng)，而目前關(guān)于熱錢要撤出香港的消息，是否也會(huì)讓內(nèi)地股市面臨同樣的資金流出問題。

　　其四，“茂業(yè)系”利空襲擊A股。17日上午，對(duì)A股人氣傷害的又一則消息是———《黃茂如被調(diào)查：百億財(cái)富帝國(guó)暗角》。17日成商集團(tuán)公告稱，公司實(shí)際控制人黃茂如被傳接受有關(guān)部門調(diào)查，公司正向控股股東核實(shí)情況。午盤時(shí)，茂業(yè)系持股比例高達(dá)67%的成商集團(tuán)下跌7%，而茂業(yè)系在深國(guó)商、商業(yè)城兩公司的持股比例較低，對(duì)股價(jià)影響也較小，分別下跌2.4%與3.3%。“茂業(yè)系”消息讓市場(chǎng)的地產(chǎn)板塊的部分個(gè)股受到打擊，并影響到相關(guān)建材類個(gè)股。

　　中信證券有關(guān)分析師表示，最近一段時(shí)間，雖然每天都有一些偏暖的信號(hào)出臺(tái)，但是給市場(chǎng)的刺激效應(yīng)在逐漸消退。而新股擴(kuò)容壓力不斷增強(qiáng)，也顯示市場(chǎng)所面臨的資金壓力不容忽視。

　　銀河證券認(rèn)為，目前一方面有經(jīng)濟(jì)回升、企業(yè)業(yè)績(jī)改善支撐，另一方面又有資金面等重重阻力壓制的情況，大盤向上突破和向下破位的可能性都不大。技術(shù)上，股指近期一直處于上攻受阻，下跌抵抗的形態(tài)；再加上量能持續(xù)低迷，顯示主力進(jìn)攻意愿明顯不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)大盤仍將維持震蕩整理格局。

　　許多基金公司也表示，考慮到未來宏觀政策仍將保持適當(dāng)寬松，同時(shí)目前A股的估值水平較為合理，股指再度大幅下跌的可能性已不大，但后市股指的上揚(yáng)也不會(huì)一帆風(fēng)順。(記者方家喜)