【導讀】美聯(lián)儲公布2012年12月份貨幣政策制定會議紀要，第三輪“定量寬松”計劃今年可能終結(jié)。

　　中廣網(wǎng)北京1月4日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，俗話說，新年新氣象，在有驚無險地度過了財政懸崖的危機之后，美國經(jīng)濟有可能再次迎來重大變數(shù)。

　　根據(jù)今天剛剛公布的美聯(lián)儲2012年12月份貨幣政策制定會議紀要，美聯(lián)儲很可能將在今年終止第三輪“定量寬松”計劃，只是在今年中期還是年底終結(jié)的問題上存在分歧。

　　會議紀要顯示，“一部分委員覺得，現(xiàn)行的資產(chǎn)購買計劃很可能在2013年底以前都是合適的”，而其他一些委員則沒有明確指明時間框架。還有其他幾名委員認為，在遠早于2013年底以前就開始放緩購買資產(chǎn)的步伐或是停止購買很可能將是適當之舉，原因是美聯(lián)儲對金融穩(wěn)定性和資產(chǎn)負債表規(guī)模感到擔心”。

　　財政懸崖危機剛剛有了解決的辦法，美聯(lián)儲的會議紀要又給美國經(jīng)濟扔下了重磅炸彈。這份紀要公布后，美國股市一路走低，道瓊斯、納斯達克和標普500都是以下跌收盤。

　　有末日博士之稱的紐約大學教授魯比尼由此看空美國經(jīng)濟，認為“下個危機兩個月后就會到來。而且，在稅收改革上爆發(fā)一些列小規(guī)模爭斗的同時，在福利支出上將迎來大爭斗，美國很快將變得一團糟。”

　　QE3的終止會不會讓美國失血，末日博士的預言是否會成真？經(jīng)濟之聲特約評論員、清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心研究員袁鋼明就這個話題發(fā)表他的觀點和看法。

　　按照美聯(lián)儲發(fā)布的這個會議紀要，今年終止第三輪“定量寬松”計劃，即QE3是否已成定局？袁鋼明對此持否定意見。

　　袁鋼明：沒有，它是一個紀要，現(xiàn)在還沒有成為正式的決定。他們先放出一個風，試探試探人們的反映，所以這算是一個試探炸彈，還不算是一個炸彈。

　　每次貨幣政策的決定都是由美聯(lián)儲的貨幣政策委員會的委員決定的，而這次的會議紀要也反映了委員們的一些觀點，這樣的結(jié)果不是最終會反映到美聯(lián)儲的貨幣政策執(zhí)行的情況上？

　　袁鋼明：對，因為這次可能是占多數(shù)的人同意提前結(jié)束，這就意味著可能會實行，有很大的可能。我們可以這樣說，公報出來他們就已經(jīng)形成了固定的意向，已經(jīng)基本上成局了。

　　如果QE3停止的話，現(xiàn)在市場上的資金量就會大幅度減少，會不會讓美國經(jīng)濟出現(xiàn)大規(guī)模的資金缺口？

　　袁鋼明：肯定會產(chǎn)生資金動蕩。美國的QE3很重要，它對于房地產(chǎn)市場能夠產(chǎn)生推動的作用，這個消息沒有實現(xiàn)的時候就推動美國經(jīng)濟回升，所以最近這一段時間美國經(jīng)濟回升特別是房地產(chǎn)市場的回升跟QE3的出臺有重大的關系。如果QE3結(jié)束的話，已經(jīng)恢復起來的東西肯定要受到影響，比如說就業(yè)，比如說經(jīng)濟增長回升，比如說房地產(chǎn)的升溫等等，都會受到影響。

　　在第三輪量化寬松之后，不久前美國美聯(lián)儲推出了第四輪的量化寬松，從QE4的效果來看并不如前幾輪的刺激那么明顯。現(xiàn)階段對于美國經(jīng)濟來說，量化寬松政策到底能夠起到多大的作用？

　　袁鋼明：QE4是一種很弱的做法，是延續(xù)了第二輪QE4的扭曲做法，扭曲操作的做法是把遠期的東西移到近期來做，是一個結(jié)構(gòu)上的轉(zhuǎn)化并不是一個真正的貨幣寬松政策。QE3、QE4這種東西是刺激方案，把刺激方案取消掉的話，美國就會偏離現(xiàn)在經(jīng)濟回升的道路。而且美國經(jīng)濟現(xiàn)在回升并不見得穩(wěn)定，一會兒上一會兒下，需要一定的刺激措施才能夠穩(wěn)定得住。在財政懸崖的問題沒有完全解決的情況下，你把QE3又給退出去的話，美國經(jīng)濟已經(jīng)復蘇的情況會倒退回去，所以這個情況還是比較危險的。

　　美國雖然現(xiàn)在是避免墜崖了，但是注意到整個細節(jié)方面，比如之后勢必要對富人進一步征稅，同時還要免除原來減免稅收的政策，大家也在擔心會逐步降低美國的就業(yè)人數(shù)，同時使得美國經(jīng)濟增速放緩。這樣一來，QE3再加上財政的問題，對于全球的經(jīng)濟形勢會產(chǎn)生什么樣的影響？

　　袁鋼明：財政懸崖的問題總體上來說是大踏步的前進了，解決了一個有可能小布什的減稅政策到期，對于廣大美國中產(chǎn)階層征稅的問題。如果這樣一征稅的話，美國經(jīng)濟就倒退了；但是現(xiàn)在免除了這個征稅，對于中產(chǎn)階級不征稅，這就保證了美國經(jīng)濟能夠穩(wěn)定復蘇。但是美國如果不增稅的話，美國的財政赤字就會加大，所以必須要靠增加一些人的稅收來解決美國財政赤字過大的問題，那么就增大了富人的稅，對年收入45萬美元以上的家庭征稅，花這點代價還是值得的。

　　總體來說，對一些小細節(jié)的問題還是會有影響，但是這個影響已經(jīng)是次要的了，最重要的問題已經(jīng)解決了。