中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京11月8日訊 據(jù)央行數(shù)據(jù)，9月信托貸款增加2024億元，同比多增2247億元；前三季度，信托貸款增加7015億元，同比多增6176億元。鈕文新在其博文中稱之為“準(zhǔn)高利貸”。同時(shí)，如商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的貸款短期化趨向、居民投資熱情對(duì)短期理財(cái)產(chǎn)品的偏向，都指向中國(guó)社會(huì)投資已趨于短期化。

　　鈕文新在博文中強(qiáng)調(diào)，這是一個(gè)非常危險(xiǎn)的預(yù)警。當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)安全情況越差，整個(gè)社會(huì)投資就越趨于短期化；反之亦然——如此便形成了一個(gè)經(jīng)濟(jì)惡性循環(huán)。

　　目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于“內(nèi)憂外患”的關(guān)鍵時(shí)期，應(yīng)該更加倚重股權(quán)融資，而不是債務(wù)擴(kuò)張，然而實(shí)際上融資結(jié)構(gòu)恰恰是走向了對(duì)立面，前三季度僅有1.85%通過股市實(shí)現(xiàn)。更嚴(yán)重的是，債務(wù)融資的短期化已經(jīng)大幅減低了企業(yè)資本來源的穩(wěn)定性，借款被企業(yè)用于彌補(bǔ)損失和無效活動(dòng)，而不是正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　鈕文新指出，解決問題的關(guān)鍵在于貨幣政策，中國(guó)必須迎合國(guó)際大勢(shì)，而不是強(qiáng)調(diào)獨(dú)立的貨幣政策。錯(cuò)誤的貨幣政策必然導(dǎo)致人民幣大幅升值，必然導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)困境的進(jìn)一步加劇。