據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實況》報道，全球股市出現(xiàn)暴跌，A股昨日(4日)創(chuàng)年內(nèi)最大跌幅原因何在？什么時候能走出這樣的低迷呢？中國證券報采訪部主任王棟琳做評論。

　　王棟琳：許久未見的全球股市暴跌再次重現(xiàn)，當(dāng)前A股正在遭遇內(nèi)憂和外患雙重打擊，而內(nèi)部對于經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期是主因。當(dāng)前情況下穩(wěn)增長的政策急需出臺，如果說作為經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)的股市繼續(xù)低迷下去，降息政策將會隨時出臺。A股昨天的超預(yù)期下跌主要是受到周五歐美股市暴跌，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期不佳，以及國際板推出擔(dān)憂的影響。其中國際板推出尚無時間表，這個影響是短暫的。

　　希臘退歐可能性上升引起了全球避險情況的高漲，標(biāo)普預(yù)計希臘退歐的可能至少是1/3，不過如果希臘退歐成為現(xiàn)實，也許利空出盡，對市場來說可能方向選擇反而更加明朗。對A股來說，外患的影響是短暫的，但是國內(nèi)有關(guān)部門要做好應(yīng)對的評估和預(yù)案。如果說外部環(huán)境已經(jīng)走到黎明前的黑暗，那么國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑似乎還看不到盡頭。

　　剛公布的5月PMI數(shù)據(jù)中所有的分類指數(shù)全部下滑，訂單減少、庫存上升，而銀行信貸數(shù)據(jù)雖然看起來總量不低，但是仍然是在月末充時點，用票據(jù)融資來警惕，信貸的水分很大，顯示需求不足。那么這些有先行意義的指標(biāo)都不樂觀，如果說6月的趨勢得不到扭轉(zhuǎn)，二季度經(jīng)濟(jì)增速低于7.5%的可能性是存在的，而經(jīng)濟(jì)底部的出現(xiàn)將會推后。目前經(jīng)濟(jì)放緩的確是主動調(diào)控的結(jié)果，但是一方面不應(yīng)該讓經(jīng)濟(jì)下滑落到目標(biāo)區(qū)間之下，另一方面也要避免經(jīng)濟(jì)過大的波動和起伏，造成一個人為的周期。因此盡管類似四萬億投資的刺激計劃不會重來，但是穩(wěn)增長政策要盡快的出臺并且落實。

　　目前降息條件已經(jīng)成熟，一是CPI的同比漲幅已經(jīng)回落到3%左右的舒適區(qū)間，第二就是PPI已經(jīng)連續(xù)負(fù)增長，國際油價破位下降，未來PPI低位運(yùn)行的可能性仍然很大。三是國內(nèi)需求不足，投資消費(fèi)的動力都不強(qiáng)，銀行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了惜貸的情緒，信貸短期化特點也比較明顯，這樣一些跡象都需要高度的警惕。目前的降息時間窗已經(jīng)打開，經(jīng)濟(jì)預(yù)期將會逐漸的修復(fù)。對于A股市場來說，雖然說權(quán)重股的絕對低位不能和反彈劃等號，但至少能夠封鎖指數(shù)下跌的空間。