一段時(shí)間以來，股市的利好消息不斷，面對(duì)多重利好的“組合拳”，部分股民對(duì)今年股市的信心開始回升。

　　然而，事情也許并非廣大股民所想像的那么樂觀和簡單。我們雖然看到近期新政頻出，但制約股市發(fā)展的許多根本性矛盾依然存在，一些改革性政策仍只是停留在討論階段，離真正落實(shí)尚有相當(dāng)大的距離。

　　不僅如此，從宏觀面和上市公司的基本面來看，形勢(shì)也比較嚴(yán)峻。中國的GDP增速自去年一季度以來已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度下滑，經(jīng)濟(jì)減速勢(shì)頭非常明顯。而今年的GDP增速目標(biāo)預(yù)期僅為7.5%，可見管理層對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也不敢輕言樂觀。在經(jīng)濟(jì)不斷減速的時(shí)期，通貨膨脹雖有所下降但壓力猶存，經(jīng)濟(jì)陷入滯漲的風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　上市公司的基本面情況也同樣不容樂觀。從目前已經(jīng)披露的財(cái)報(bào)情況看，2011年全年上市公司凈利潤實(shí)現(xiàn)了13.42%的增長，但剔除銀行股的貢獻(xiàn)，非銀行公司的利潤增幅下降為2.59%。今年一季度，上市公司盈利情況繼續(xù)大幅下降，在剔除銀行股的貢獻(xiàn)后，非銀行企業(yè)的整體凈利潤下滑幅度已擴(kuò)大至15.18%。

　　由此可見，相比今年上證綜指以2212點(diǎn)開盤，股市雖已有了一定幅度的反彈，但現(xiàn)在談?wù)摲崔D(zhuǎn)或者大牛市來臨為時(shí)尚早。體制障礙仍存、宏觀面和基本面的不佳表現(xiàn)，再加上由于賺錢效應(yīng)遠(yuǎn)未形成，沖淡了各種利好政策的實(shí)際效果，也使資金入市意愿并不強(qiáng)烈，發(fā)動(dòng)牛市的基礎(chǔ)十分脆弱。雖然管理層多次呼吁提振股市信心，也千方百計(jì)吸引新資金入市，但主觀意愿必須與現(xiàn)實(shí)需要契合才行。也許只有等到多重利好與股市實(shí)際需求產(chǎn)生共振，股民們盼望已久的牛市才會(huì)真正來臨。